今年上半年,中国宏观经济企稳态势确立,由此奠定大宗商品市场向好基础。大宗商品市场向好主要表现为市场价格同比大幅上涨、行业利润明显增加、企业积极增产,而在资本市场上,相关板块成为股市“龙头”。
1、相关企业开足马力增产
自去年下半年以来,受到价格大幅上涨刺激,世界范围内大宗商品相关企业开始积极增产。据有关资料,力拓等世界矿业巨头铁矿石产量与出口量。石油生产方面,虽然欧佩克与俄罗斯等主要产油国一度达成减产协议,但其执行不太理想,美国的油气产量借此大幅增加。尽管高压去产能,中国钢铁产量却增速持续提高。据市场监测,截至6月初全国百家中小钢企高炉开工率再度接近90%,这已经是满负荷生产。
世界范围内大宗商品产量因为价格上涨刺激而大幅增产,最终逆转供求关系,压迫大宗商品价格高位回落。国际投行巴克莱发布报告预计,铁矿石吨价将回落至50-60美元区域。据彭博社报道,俄罗斯认为年内石油价格可能跌至每桶40美元,并且明后两年都会在这一价位附近徘徊。澳大利亚央行以及一些采矿企业也警告,市场供求平衡将会因为全球新开启的供应能力而被打破,从而拖累矿产品价格下跌。应该说,这是下半年大宗商品市场的最大风险。
2、房地产投资形势逆转
近一段时间以来,全国各地普遍收紧房地产,尤其是收紧居民住房销售政策。预计今后全国房地产市场降温明显,进而制约房地产投资增长。受其影响,相应的大宗商品需求势必受到冲击。如果房地产市场降温超出预期,下半年内全国房地产投资出现大幅下降,该领域金属、施工机械、能源等消费迅速冷却,也会产生大宗商品市场风险。
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