铜价整体有所回升 现货升水疲软走低

金投期货网（http://futures.cngold.org/）07月12日讯，期货最新消息：当日走势：7月11日，铜价格整体有所回升，现货市场升水疲软走低，部分品牌转成贴水，现货市场成交较差，承接能力较弱，1707合约当前持仓大约2万手，低于去年同期，但高于上月同期。

中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑：上周，铜精矿加工费小幅走弱，高端加工费报低至85美元/吨，铜精矿现货加工费集中82-83美元/吨；6月精炼铜产量环比有所增加，而因7月有检修，环比供应或维持平稳。供应面依然是焦点，智利后续罢工和秘鲁全国罢工风险依然没有释放，但是发生概率不高。

消息面上，智利Zaldivar铜矿工人周一通过投票批准举行罢工，之前和资方的谈判已经破裂。不过工人们不会立即离开工作岗位。政府调停期至少持续五天时间，随后工人可合法举行罢工。

由于其他矿山暂时没有参与，Zaldivar铜矿产量影响较低，加上工人没有离开岗位，因此影响力量要小一些，但是因后续存在秘鲁罢工的预期，因此整体铜价格表现相对偏强。

然而，我们预计罢工形成大幅度供应风险的概率不高，因此铜价格或以震荡偏强的形式呈现。

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