棕榈油近期已经出现了阶段反弹,但总体仍将受制于产量的回升趋势,以及豆油走势的变化情况,因此空间暂时有限,趋势性走势仍需要时间的发酵。
产量仍在回升中
棕榈油反弹空间受制油脂类整体环境不过,在斋月备货后通常可能会令出口需求有所下滑,在近期出口数据中已经有所体现。根据船运调查机构SGS发布的数据显示,2017年6月上半月马来西亚棕榈油出口量为523,505吨,比5月份同期的出口量下降14.7%。其中,印度、巴基斯坦在上半月采购较上月出现显著回升,但欧盟、中国、美国采购出现环比回落形成拖累,是出口下滑主因。马来西亚2017年6月起将棕榈油出口税调降至6.0%,低于5月份的7.0%,自3月以来出现第三次连续调降,出口竞争压力依然较大。
另外从竞争品种来看,豆棕油FOB价差从倒挂逐渐修复反弹至56美元上方,依然是有利于豆油贸易扩展的区域。此外,由于美元指数走软,马币相对美元呈现一定的升值倾向,也对出口形成了相对不利的影响,对马棕油走势形成制约,如果想维持相对的贸易份额,则马棕油不宜强劲反弹,跟随豆油走势为主。豆油的走势继续对棕榈油形成较强的制约。而且,在马棕油报告出台,USDA供需报告也显示偏中性的倾向,压榨数据调整对于豆油有所支持,但植物油总体供应仍显充足。阶段交易反弹看豆油持续性。
注意后期进口窗口是否再度打开
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