沪锌价格跟随下跌,现货仍然维持升水,进口套利窗口完全打开,预计后期进口量将继续增加,周五收盘跌1.57%至22510元/吨;国内现货价格跌1.08%至21820元/吨。
需求方面则依然没有看到亮点,天津地区镀锌企业逐渐复产,但后期预计仍将受环保影响,难以完全恢复。据我的有色,6月京津翼钢厂环保限产,进一步增加市场对下游消费的担忧,预计镀锌开工率维持在75%左右。除了镀锌外,氧化锌企业也受国家环保政策影响,山东,河北地区氧化锌大部分企业受到影响而处于停业状态。但同样出现订单转移的情况,江苏地区氧化锌厂家受到影响较小,部分厂家开工情况正常,订单稳定,处于供不应求的状态,预计下周氧化锌企业开工率企稳回暖。
国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,锌市重回供应缺口,整体供给水平低于去年。全球3月锌市场供应缺口为46,600吨,2月为过剩40,300吨。今年1-3月,全球锌市供应短缺6,000吨,去年同期过剩3,000吨。
操作建议:供给端进口锌矿和锌锭均开始流入,加工费上行将导致锌价下端支撑下移,打开下方空间;但国内外交易所库存仍持续降低,需求由于天津地区镀锌复产,氧化锌订单转移至江苏地区,短期需求回暖,短期整体偏多。交易未来做空仍需注意目前锌锭库存持续走低的情况;交易现在做多需注意宏观方面以及后期需求的不乐观。