乙二醇下跌幅度或继续收缩 市场尚处探底

金投期货网（http://futures.cngold.org/）04月20日讯，期货最新消息：步入4月下旬，乙二醇进入期货交割期，现货市场存在回补，成交情况有所升温，但电子盘期货交投偏淡，受电子盘定价权影响，乙二醇现货与期货交易仍处于下跌通道。从目前的大趋势看，乙二醇下跌从今年2月份的高位8300点，至今依然处于下跌趋势中，市场的趋势性并没有得到扭转，从K线看尚未有明确盘整触底阶段的信号，乙二醇作为电子盘期货拥有绝对定价权的产品来说，电子盘期货的趋势一旦形成则难以扭转，一旦扭转则难以复位，市场可能伴随到二季度持续的熊市行情。

从原油层面看，前期的原油减产行动和库存数据利好都已经释放完毕，截止4月份油价仅维持冲高至53美元/桶附近，美国页岩油产量增长一直为油价的利空因素，4月中旬后油价开始回落可能面临重回50美元下方的风险，对乙二醇上游消息面存在利空。亚洲乙烯受中国需求强劲和供应吃紧的影响，仍保持稳中走坚，截止4月18日亚洲乙烯已上涨突破1200美元/吨，与乙二醇的外盘利润价差已经扩大至-157美元/吨，乙烯法乙二醇的成本压力面临较大考验。但考虑国内煤制和中东进口货源的乙二醇成本偏低，这部分货源仍存部分利润盈余。

国内方面，港口库存从3月中旬的70万吨高位一直处于削减状态，截止4月第二周库存量降至61万吨左右，较去年同期有所下降，但较今年1-2月份库存量则偏高位。从下游聚酯需求看，今年二季度聚酯需求一直处于疲软状态，终端涤丝和短纤去库存的缓慢导致下游交易方对原料缺乏充分的提振，虽然3-4月份个别时期存在短暂的涤丝产销爆棚，但整体看终端去库存效果不明显。UPR因今年环保压力的加大，全年可能开工继续创新低，4月份后行业开工可能降至4-5成，对于乙二醇需求不会过旺，防冻液因为脱离旺季影响，后期也缺少需求利好。