上游装置进入检修季 甲醇价格有望反弹

金投期货网（http://futures.cngold.org/）04月10日讯，期货最新消息：2017年一季度，在多空基本面因素转化下，甲醇市场整体呈先扬后抑态势。由于二季度还面临甲醇制烯烃装置停车检修风险，但是港口库存出现有减少迹象，而上游煤制甲醇装置陆续进入检修季，烯烃利润逐渐转亏为盈局面，预计二季度甲醇市场或将反弹上升。

一、影响因素分析

(一)、宏观环境方面

从宏观面看，美联储在声明中称，今年要进行三次加息，在第一季度美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.75%-1%的水平，符合市场的预期。美联储承诺未来将缓慢加息，重申将继续密切关注通胀数据和全球经济、金融发展状况。整体上美联储同时上调了2017年GDP维持增速预期2.1%，上调2017年底联邦基金利率中值预期至1.375%，即2017年维持三次加息预期。而3月会议声明显示，美联储加息旨在促进就业水平最大化和物价稳定，2月末季调CPI到2.7%超过通胀目标值。芝加哥商品交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示，目前市场预计，今年5月美联储会议加息的概率仅有3%，而一个月后加息的概率已接近五成。美联储加息预期延后，日本央行宽松出新招，均意味着全球宽松周期短期延长，对大宗商品价格起到一定的推动作用。

(二)、甲醇产业链供需情况

1、上游煤炭成本支撑犹存

从煤炭供销协会的数据显示，2017年1-2月中国原煤累计产量为50678.00万吨，同比减少1.70%；同时截至2017年03月26日，秦皇岛港煤炭总库存为495.00万吨；曹妃甸煤炭库存量为243.70万吨，国投京唐港煤炭库存量为510.00万吨，广州港煤炭总库存为128.00万吨；目前港口库存在逐渐恢复中，包括府谷、榆林地区煤矿；不过考虑到4月份大秦线检修，主要对神木地区的煤矿影响较大，后期预计成本端对甲醇价格中心进一步震荡上移的可能性较大。