乐观情况下,沪胶走势依然有出现阶段性大幅回升的潜力,不过受制于宏观经济回暖速度缓慢和橡胶市场基本面供求缺口较小,预期沪胶反弹时间和空间将较为有限。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)03月21日讯,期货最新消息:核心观点
乐观情况下,沪胶走势依然有出现阶段性大幅回升的潜力,不过受制于宏观经济回暖速度缓慢和橡胶市场基本面供求缺口较小,预期沪胶反弹时间和空间将较为有限,具体反弹幅度要视宏观经济面、产区政局、厄尔尼诺等天气状况对产出影响的程度,以及下游消费是否能达到预期般乐观。
某些关键因素的临时冲击或将导致价格的极端变化,但事件冲击所带来的行情回调仅应视为回调而非反转。
橡胶市场走势回顾
2016年下半年随着全球经济形势的回暖,需求逐渐回升,加上天气的影响,天胶价格快速反弹,2017年初反弹至22000一线之上后回调至今,虽然回调仍未完结,但下方成本支撑较强,沪胶牛市中的整理格局仍未完结。
全球天然橡胶供需
国际橡胶研究组织(IRSG)发布预测,以目前东南亚种植情况来看,可以种植橡胶的资源殆尽,认为2020年全球橡胶将会出现供不应求的局面。以现有的产能1250万吨来看,届时全球天然橡胶消费量将到达1360万吨,需求大大超过产能。
而近期市场也热衷于讨论未来几年ANRPC的供应能力,那就看看东南亚主产国种植状况。从总种植面积来看,2016年ANRPC的总面积达到1154万公顷,一直有增无减。但是增速却是逐年递减,从2010年的4%滑落至今年的1.8%。可见IRSG预测橡胶种植面积资源殆尽还是有据可依。
市场关注的供应增量还是要落到新种植面积上,从ANRPC的新增种植面积来看,2012年开始新种植面积有着急速下滑,从新增48万公顷下落到2016年的9.4万公顷。低胶价的确打击着ANRPC的橡胶种植热情。从2012年的数据来看,我们可以明显的看到泰国方面新增种植面积减少,越南方面确实有着激增,且越南在2008~2012年的新增种植面积都高于其他国家。
以橡胶6~7年的种植周期来看,越南在2013年超越马来西亚成为第三大橡胶出产国也是有原因的。总的来看,2013年~2016年是新增面积明显下滑的几年,对应2019年~2023年应该是ANRPC供应增长乏力的几年。
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