3月15日的美联储决议加息几乎已成定局，对于市场参与者来说，我们更应关注的不是是否加息，而是加息之后美元及其他资产价格的影响。
我们仍然要回到最根本的问题：加息之后资产价格会怎么走？
从12月加息之后、2月FOMC利率决议以来，联邦基金利率期货给出的3月加息的概率从不到40%、逐渐增加至50%以上、到2月底的80%、最后到3月初的97%。而美元指数也是随着这段时间概率的上升再不断拉升，预期在不断的被PrICE In，而当耶伦在北京时间3.4号02：58分讲了关键的那句：“如果经济符合预期，3月加息是合适的”之后，美元是开始了大幅下跌。美元短期的利好已经完全兑现，而后面市场关注的焦点是第一，6月是否还会加息上？ 第二，ECB的3月的货币政策决议上。这才是是否能推升美元进一步上涨的关键因素。第一个问题：笔者认为虽然3月加息了、但6月加息的不确定性仍然非常大，因为我们前文提到加息是为了对抗特朗普基建的双重风险，但是以特朗普善变的风格、突然降低基建计划大幅修改细节，也未尝不可能，美联储没必要再次“紧迫”的加息了。另外4.23和5.7号举行的两轮法国大选等不确定性极大、如果极右的勒庞上台、法国退欧，那么影响力是比英国退欧大的多的多，法国不仅仅是欧盟的核心创始国，更是欧元区国家，退欧意味着欧元的几乎是崩溃的风险，而且欧洲涌出的资金及避险需求会强烈的推升美元，强烈干扰美元的加息节奏，所以6月如何决定，其实如同耶伦所言：“美联储没有既定的路径”，也就是说完全是相机决策的过程，或者通俗点儿说，完全是走一步看一步。第二个问题，ECB的3月利率决议在3月9号公布，其到底是否讨论过加息问题其实已经不重要，关键是大家已经明白ECB就是要考虑收紧了，于是之后市场反应欧元跌势开始慢慢停滞，美元越来越难以上涨。而当未来上涨的逻辑和价格都空间不确定的时候，利好兑现的美元指数就会下跌，甚至跌破100. 那时市场情绪可能带来种种悲观情绪，但美元的长期上涨趋势并未结束。
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