综合情况来看,当前的铜价格使得铜矿供应受到一定的刺激,供应弹性仍然在,铜价格对于Escondida铜矿罢工的风险主要担忧持续时间。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)02月13日讯,期货最新消息:当周走势:2月3日至2月10日,铜价格整体上突破上涨;
【铜市逻辑】
中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费维持在85-90美元/吨,近期基本保持平稳。总体上,中国铜供应短期较为充沛。而供应风险方面,Escondida铜矿已经罢工,而印尼方面,印尼政府表示,已向自由港的印尼分公司发放了新的采矿许可,但自由港称还未达成协议。
当前供应风险主要集中在智利Escondida铜矿罢工和印尼自由港矿山出口许可。Escondida铜矿罢工已经开始,目前,市场的不安在于其持续时间难以准确预料,不过,我们认为持续时间很难过长,如果在1个月之内,实际形成的影响是可以在当前的供应弹性承受范围之内。
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