美国大选短期对债市并无太大影响

金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月11日讯，期货最新消息：本周以来，期债连续下调，呈缩量上涨、放量下跌之势，主要源于货币政策去杠杆、美国大选、通胀预期升温这三个因素。

11月8日，中国人民银行公布三季度货币政策执行报告。从报告来看，第一，强调了去杠杆、防泡沫的重要性；第二，尽管在外汇占款流出的背景下，央行并未采取降准而是采用MLF和逆回购投放流动性，明确了央行拉长资金供应久期，以防范期限错配和流动性风险的政策意图；第三，更加注重对各类业务的风险监测分析，加强表外理财监管；第四，对“通胀”的看法是“物价短期看略有上行压力，总体相对稳定”，认为PPI可能继续上行，但并没有表达对PPI到CPI传递的担忧。总体来看，仍将实施稳健的货币政策，更加注重去杠杆、去泡沫和防风险。预计短期货币政策难以放松，利率下行可能性较小。

美国大选结果揭晓，特朗普最终赢得大选。美国大选后，经济政策将出现很大变数，但对国内债市影响最大的依然是12月美联储是否加息。特朗普虽偏好低利率，但共和党一向认为政府不应干预美联储决策，作为党内代表人，预计特朗普仍会选择尊重美联储的加息路径，美国12月加息预期仍强。