玉米淀粉期货利空因素仍将发酵

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月29日讯，受到政策改革以及新粮上市等诸多因素的影响，华北地区玉米现货价格出现大幅下调。盘面玉米及淀粉的价格也显现出了明显的增仓下行趋势。从9月21日到9月27日的5个交易日内，连盘玉米1701合约最高价1473元/吨，最低价1402元/吨，区间价格跌幅63元/吨，区间价格振幅71元/吨，增仓9.85万手，合4.70%。同期，C1705合约最高价1460元/吨，最低价1416元/吨，区间价格跌幅37元/吨，价格振幅44元/吨，增仓3.31万手，合3.49%。同期，连盘玉米淀粉1701合约最高价1698元/吨，最低价1625元/吨，区间价格跌幅62元/吨，价格振幅73元/吨。连盘玉米淀粉1705合约最高价1744元/吨，最低价1682元/吨，区间价格跌幅54元/吨，价格振幅62元/吨。

从政策层面而言，9月19日，国家发文声称，要加强在东北地区的玉米收购力度，市场普遍认为国家只会按照市价收购3000万吨左右的轮换粮，相较于去年同期上亿吨的天量收储，今年大量的新粮将会流向市场。利空因素仍将发酵。

供给上，目前东北华北地区的新季玉米陆续上市。东北地区在辽宁以及黑龙江部分地区已有数量可观的早熟品种，辽宁二等烘干玉米价格1660-1680元/吨；黑龙江地区价格更低，二等烘干新粮的价格水平为1500-1520元/吨。华北地区方面，新季玉米的集中供给造成了市场价格的直线下跌，贸易商出库价格在1600元/吨上下波动。而深加工企业的玉米收购价格已经跌破了1700元/吨的水平，逐渐向1600元/吨靠拢，深加工企业和原料成本的趋近，在一定程度上也压缩了加工利润。由于前期价格下跌速度过快，短期内市场价格再跌的空间非常有限。北方港口方面，目前均有新粮到港，受到运费水平上调的影响，价格受到有限支撑。然而后期随着新粮上市集中供应，北方港口主流价格将会顺势下跌。由于不是主产区，南方港口的报价则相对较为稳定。