镍价的自由落体过程或已宣告结束

金投期货网3月17日讯，镍价的自由落体过程或已宣告结束，因减产令长期供应过剩的市场转向短缺，但预计价格不会迅速反弹，除非有更多亏损矿场关闭。

咨询机构--英国商品研究所（CRU Group）表示，由于镍库存增加以及中国需求疲软，2015年初以来，镍价已重挫逾40%，全球有大约70%的镍矿遭遇亏损。

但就在需求稳定之际，减产可以有效提振伦敦金属交易所（LME）指标期镍价格，近期伦敦期镍触及13年低点的每吨7,550美元。目前，期镍合约在8,525美元上下。

“尽管需求没有增长、但由于中国镍生铁厂商减产，令市场供应下滑7%。”麦格理（Macquarie）高级顾问Jim Lennon表示。

“问题是，在你看到供应紧俏之前，短缺的情况必须要持续好几年。”

一机构对金属分析师的调查显示，今年全球镍市场预计将短缺31,000吨，2017年缺口将扩大至34,000吨。

麦格理表示，镍价必须升至每吨10,000美元以上，否则将有大量产能关闭。

多家分析机构预测今年镍价上涨，麦格理将价格目标锁定在每吨10,000-12,000美元，德意志银行预测平均镍价将在9,750美元，而美银美林则认为镍价将介于每吨7,500-9,500美元的区间。

迄今为止，几乎没有除中国以外的其他国家的生产商减产，他们都希望可以渡过低潮期，在需求最终攀升时守住市场份额。

法国矿商埃赫曼集团（Eramet）削减成本，试图挽救位于新喀里多尼亚的镍矿项目。嘉能可和巴西淡水河谷在该地区也经营镍矿项目。

分析师表示，项目关闭对结束恶性循环起到关键作用，例如嘉能可旗下的科尼安博（Koniambo）镍矿和莫林莫林（Murrin Murrin）镍矿，以及加拿大第一量子位于澳大利亚的Ravensthorpe工厂。

VTB Capital的分析师Wiktor Bielski说：“那么，如果中国以外的镍产量可以降低50,000吨，你会看到一幅更加有趣的画面，因为你将看到镍市缺口将扩大至5-10万吨的区间。”

国际镍业研究组织（INSG）预测，2016年全球镍需求有望增至196.5万吨，2015年为190.5万吨。多数需求来自中国，但不确定是来源于实际消费需求，还是被沪镍投资者用于交割目的。

但鉴于过去三年LME镍库存暴增四倍的事实，需求的小幅攀升也只是沧海一粟而已。

周三，LME注册镍库存在435,702吨，但事实上部分库存被融资协议锁定令真实情况被歪曲。

Bielski表示：“市场供应过剩不像看起来那么严重，但你也很难证明你看到了今年供应紧俏的任何迹象。”

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