美加息后商品能否现“转机”

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月19日讯，美联储加息靴子几近落地，一旦美联储12月加息确定，大宗商品市场会否出现转机？

业内人士表示，对于大宗商品而言，目前面临两大不可绕开的因素，一是中国经济放缓、甚至新兴经济体整体遭遇困境下的需求不足和产能过剩；另外一个就是美联储加息。在美联储加息背景下，资金回流美国，商品的机会成本上升，这都会持续打压商品。因此在需求没有彻底回暖之前，大宗商品市场很难出现“转机”。

“未来半年大宗商品市场难有趋势性变化，只有价格进一步下跌，吸引真正的需求才能寻找底部。”姜兴春表示，大宗商品价格的下跌促使更多原材料上游生产商主动减少产能，才能维持价格相对平衡，因此有色金属、原油甚至黄金中期弱势暂难改变，维持震荡重心下移是全球经济失衡、市场需求不足的“最好注解”。

格林大华期货研发总监李永民表示，展望后市，大宗商品市场信心不足依然是制约价格上涨的最主要原因，在此期间，利空因素对市场的影响要大于利多因素的刺激作用，只有在出现超跌行情时，场外资金才会介入，如果没有大幅下挫，供应方面没有大幅紧缩产能，下跌趋势就难以完结。

中国目前是全球第二大经济体，中国的消费在全球占有较大比重，中国因素已经成为影响全球商品价格的重要因素，但目前中国经济增速放缓已经不可避免。业内人士表示，随着中国经济增速放缓至25年来最慢水平，国际工业金属价格持续下跌，引发分析人士看空工业金属价格前景。数据显示，LME铜价已经跌至2009年年中以来最低，LME镍价跌至2008年12月来最低，LME铅价创2010年6月来最低。

刘心田亦预计，美联储加息确定前后，大宗商品创新低潮将涌现，现在铝、天胶等已经出现了，且预计美联储的加息也不会是一次性的，这次加息的利空市场已然大部分消化，但未来加息的潜在利空尚未消化，年底前市场难有根本性转机。

从原油市场来看，上周国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）都较为悲观地展望了未来原油市场前景。IEA称，发达国家9月份总库存增长了1380万桶，至创纪录的约30亿桶，这可能进一步打压原油价格。EIA指出，美国原油在产量下降的同时，供应过剩问题却越来越严重。

不过，混沌天成期货研究员孙永刚指出，黄金市场的转机应该就在美联储加息明朗之后，市场在推动黄金不断下跌的过程中，投资的核心逻辑就是美联储加息，当预期成为事实之后，市场的资金必然会获利平仓，短期在呈现黄金反弹之后，市场就寻求新的投资逻辑，市场也才会进一步审视美联储加息后利率上行对于黄金价格的进一步影响。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），期货动态随时看。