姚刚：稳步推进农产品期权试点

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月8日讯，11月7日，由证监会和农业部共同主办的第四届风险管理与农业发展论坛在福建省福州市召开。作为第十三届中国国际农产品交易会的重要组成部分，论坛以“利用农产品期权强化风险管理，构筑农民收入安全保障网”为主题，探讨拓展金融支农的广度和深度，助力新常态下加快现代农业发展、促进农民增收的主要对策。论坛议程分三个部分，第一部分是领导讲话，第二部分是主题演讲，第三部分是郑州商品交易所颁奖仪式。和讯期货参与现场报道。证监会副主席姚刚发表重要致辞。

证监会副主席姚刚

姚刚表示，根据党中央、国务院的决策部署，证监会全面推进资本市场服务现代农业。今年以来，共有11家农业企业成功实现IPO、再融资，还有农业企业发行公司债券49只，共融资247.82亿元。今年前三季度，农产品期货品种已达21个，其交易量和持仓量占期货市场总交易量和总持仓量的比例分别为31.4%和44.2%。姚刚强调，下一步证监会将继续鼓励和支持符合条件的涉农企业通过发行上市、再融资、发行债券、并购重组等方式融资和做大做强。稳步推进农产品期权市场试点工作，为涉农企业提供新型避险工具。积极支持稳步扩大“期货+保险”风险管理模式，促进“粮食银行”发展，进一步增强证券期货经营机构服务“三农”的实力。姚刚指出，期权是国际衍生品市场上成熟的基础性风险管理工具，证监会将按照服务“三农”、加强监管和严控风险的指导思想推进农产品期权市场的建设和发展。

以下是会议文字实录：

主持人：谢谢屈部长精彩致词，下面我要特别介绍一下，今天出席我们会议发改委农新司的周天朝(音)副司长赶来了，大家欢迎！(掌声)

我们一直请，但是没有请到。他在白忙之中赶到我们这儿，因为发改委对三农领域特别支持，我们希望在今后更进一步在三农互动方面多给予支持和指导，谢谢副司长。

下面请证监会主席姚刚做重要致辞！

姚刚：尊敬的屈部长，各位嘉宾，大家下午好！非常高兴今天在福州和大家相聚，参加第四届风险管理与农业发展论坛，依托农交会这个平台，中国证监会和农业部已经成功举办了举办了三届风险管理与农业发展论坛，围绕农业和期限市场的融合和农业目标价格改革的主体，和农业期现货领域的政府官员、专家学者纷纷建言献策，为完善农业风险管理体系，助力农业建设贡献巨大力量。

今天我们再次欢聚一堂，探索农产品的期权，构筑农民收入安全网，以期推动农业风险管理体系再上新台阶。今年年初中央一号文件关于加大改革创新力度，加快农业若干意见指出，发展农产品期货交易，开发农产品期货交易新品种。

7月30日，国务院办公厅关于相关加快转变农业发展意见也提出支持新型期货主体，利用期货、期权等衍生品工具进行风险管理。按照中央国务院的决策部署，证监会高度重视发展资本市场，促进现代农业发展工作，多措并举，全面发展资本市场和现代农业对接和服务，借此机会我向大家介绍一下相关情况：

1、大力发展农产品的期货市场，提升服务农业风险的管理的能力。目前我国期货市场共上市了21个农产品期货品种，以占据了上市商品期货品种的半壁江山，基本覆盖了粮、油、糖、棉等期货农产品的体系，并拓展到鲜活农产品、林产品等交易领域。截止今年三季度末，农产品期货的交易量和持仓量占期货市场总交易量和持仓量的比例，分别为31.4%和44.2%。

今年以来证监会继续贯彻落实国务院《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见中，开展商品期货期权试点的部署》，目前正以豆粕(音)和白糖期货为试点，扎实推进农产品期权的上市工作。同时我们和保监会合作，推动相关期货机构和财险公司在玉米和鸡蛋上开展了期货+保险的试点。

试点中涉农组织向保险公司购买价格保险，然后保险公司通过购买期货产品或期权产品对冲保险风险，由于涉农组织的风险得到有效回避，期货+保险的模式还加入了银行对涉农组织的受训。此外我们利用期货市场服务粮食银行的机制，支持开展农产品期货点基地和面基地建设，推动期货市场更好地服务农业发展。

二是更好积极推进涉农企业利用资本市场融资和并购重组做优做强。融资难、融资贵等问题一直困扰着涉农企业，我们鼓励符合条件的涉农企业利用资本市场，通过发行上市、再融资和发债等方式融资。

今年前三季度两家农业企业实现了首发上市，融资6.95亿元，9家农业的上市公司实现再融资，合计融资137.87亿元。农业企业发行公司债券49支，发行金额103亿元。同时证监会也鼓励优质涉农企业进入资本市场做大做强。2013年以来，证监会开始实施并购重组舍赫的分道制，对符合条件的九大类并购重组进行豁免或快速地审核。其中就包含企业产业化的龙头企业。

三是引导证券、期货、中介机构深化服务三农工作，推动证券公司、基金管理公司宜农、惠农的金融产品，继续发展固定收益的低风险产品，拓宽销售渠道，为广大农民提供合适的投资工具，支持期货公司创新风险管理工具。重点引导中小微农业企业通过农产品期货，开展合作套宝、并价服务、仓边服务等期限结合的业务，提高风险管理能力，促进涉农企业稳健经营，建立并完善投资者适当性制度，坚决查处和整治市场违法违纪行为，健全中小投资者的保护机制。

四是为涉农组织和农户提供信息服务，加强投资者培训教育和舆论宣传引导。指导各期货交易所与相关部委、地方政府和行业协会深入合作，共同开展面向涉农企业、农民专业合作社等新型农业经营主体，以及农户等资本市场支持培训和信息服务，提高涉农企业，农民专业合作社的新型农业经营主体，以及农户利用资本市场进行风险，融资和并购重组的能力。

与此同时，证监会也注重开展多种形式的新闻宣传和舆论宣传等，形成资本市场服务三农的良好社会氛围。

在相关工作基础上，下一步证监会将重点从以下几个方面着力增强资本市场服务三农的能力。

1、稳步推进农产品新市场建设，为涉农企业提供新型相关工具，继续推进农产品期权上市的准备工作，进一步完善期权合约和有关制度的设计，确保农产品期权交易试点能够平稳地推出和平稳地运行，继续研究开发更多适合三农需要的气侯的新品种，适应农业市场化改革和农业产业化的需要。做深、做细，以上市农产品的期货品种。

2、稳步扩大期货+保险粮食银行试点工作，支持期货交易所对试点单位持仓限制、套宝申请和手续费等方面给予特殊政策。同时积极协调相关部委解决试点当中存在的问题，在总结试点相关基础上，支持期货交易所、期货经营机构和保险公司结合实际逐步扩大试点范围。

3、提升资本市场服务涉农企业的能力，积极扶持符合条件的涉农企业，通过发行上市，再融资，发行债券和资产证券化等方式融资，鼓励农业、龙头企业并购重组和产业整合升级，优化资源配置，提高农业产业化经营的水平，

4、增强证券、期货经营机构服务三农能力，引导中介机构围绕转变农业发展方式，创新服务模式，加大对三农工作的支持，开发适合三农发展的个性化产品，丰富面向三农的投融资服务和风险管理服务。

各位来宾，本次论坛主题是农产品期权和农产品风险管理。大家知道期权是国际衍生品市场上基础性风险管理工具，目前全球上市交易的农产品交易期权已经达到60多种，我们国家农业期权还没有，国际商主要交易所均有农业相关品种。我国农业产品生产规模小，议价能力弱，整体利润水平偏低，面临的市场风险突出。作为一种成熟的风险管理工具，开展农产品交易，对建设现代化农业具有重要意义。但是农产品期权在我国还是一个新鲜的事物，需要稳步推进，加强监管和严控风险。

期权虽然是一个风险管理的工具，但是应用不当也有可能成为风险的一个源头。因此，防范和贯穿农产品期权研发上市和监管的全过程。在农产品期权的合约设计和规则制定过程当中，要始终坚持服务实体经济，服务三农为出发点和落脚点，为广大农户和涉农主体提供精细化的风险管理服务，防止过度投机行为。理性的投资者是农产品期权平稳运行的基础条件之一，我们希望期货交易所和期货中介机构加强有针对性的专业培训，使涉农组织和农户充分了解期权的运行特点和风险，能够运用好这一新型的工具。

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