认沽期权市场有望延续上涨

金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月13日讯，上周为七月的第二个交易周，上周市场上证50ETF期权交易共成交722715张，认购期权成交量大幅高于认沽期权。期权交易成交量较上周有小幅度继续上涨，期权成交量再创新高。

兴业证券定量研究分析师任瞳和于明明表示，上周认购认沽期权成交量分别为476700张和246015张,即1.94 较上周的1.59继续大幅上涨并保持高位，说明市场对上证50ETF未来价格看涨情绪大为乐观，尤其是市场恐慌情绪基本消除后投资者的投资热情会进一步上涨。

据了解，CPR是期权看涨看跌比率，即看涨期权与看跌期权的交易量之比。在衍生品高度发达的海外市场中，CPR是一种广受投资者关注的技术指标，也是学术界用于度量投资者情绪的重要工具。

任瞳和于明明指出，从期权定价角度来看，上周兴业认购认沽合约隐含波动率指数（兴业认购认沽VI）波动出现高位震荡后下降的走势 ，认购隐含波动率指数（认购VI）和认沽隐含波动率指数（认沽VI）在周中市场底部创出新高，在市场下跌期间认购期权波动率高于认沽期权，在市场快速上涨过程中认购期权波动率低于认沽期权。由于投资者的恐慌情绪已经基本消除，信心已经大为恢复，波动率指数有望继续下行。

任瞳和于明明分析称，上周标的50ETF出现了逆转反弹，标的价格日内波动率突破100%，大幅震荡的行情使投资者更多选择衍生产品对冲现货风险，期权成交量出现激增，在此同时也带来了大量套利机会。结合一周套利统计概况可以发现市场下跌过程中更容易出现正向套利的机会，套利的收益和可容纳资金量更多，这也使得市场下跌过程中期权套利这种低风险投资策略将会吸引更多的投资者。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），期货动态随时看。