期权交易隐含波动率显著回落

受上证50ETF大幅反弹影响，昨日，50ETF认购期权价格普涨，认沽期权价格普跌。截至收盘，7月平值认购期权“50ETF购7月2850”收报0.1962元，上涨36.25%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2850”收报0.1786元，跌43.91%。

周二期权隐含波动率显著回落，但依然明显高于历史波动率，且认购期权隐含波动率整体高于认沽期权。其中，7月平值认购期权“50ETF购7月2850”隐含波动率为68.12%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2850”隐含波动率为63.39%。

“昨日期权隐含波动率回落显示均值回归的特性，波动率偏高情况难以持续，投资者可以做空波动率，赚取波动率高估带来的盈利机会。”光大期货期权部刘瑾瑶表示。

对于后市，刘瑾瑶认为，市场虽有超跌反弹需求，但大涨动能仍不具备，且杠杆资金败走带来的影响仍需时间消化。因此，建议持有现货头寸的投资可以继续使用保护性认沽策略。因为该组合在50ETF价格暴跌时可以控制损失；即使近期大盘反弹，投资者也仍保留了盈利机会。

针对期权隐含波动率近期飙升的情况，持续推荐投资者使用做空波动率策略。