期债反弹未能持续 全天依然收跌

6月29日国债期货消息，【昨日国债期市】

5年期国债期货主力合约TF1509开盘96.000元，最高96.130元，最低95.845元，收盘95.950元，下跌-0.050元，跌幅-0.07%，振幅0.285元，成交6832手，较昨日减少3578手，持仓21207手，减仓479手。10年期国债期货主力合约T1509开盘94.800元，最高94.945元，最低94.630元，收盘94.715元，下跌-0.085元，跌幅-0.06%，振幅0.315元，成交3073手，较昨日减少698手，持仓19805手，减仓597手。
昨日国债期货主要合约窄幅振荡，成交缩量。开盘延续颓势，盘中传言央行续做了到期的MLF，并且将3个月3.5%调整为6个月3.25%，降低了利率，加长了期限，随后期债有所反弹，但反弹未能持续，全天依然收跌。

【昨日国债现市】

5年期活跃的CTD券为150007.IB，IRR为-1.67%，10年期活跃的CTD券为140029.IB，IRR为1.85%，目前R007约1.5%，无正向期现套利机会。CTD角度说明TF1509偏弱。

现券方面长期利率债窄幅波动，收益率略微有所上行。其中10年期国债150005.IB收于3.61%，持平，140021.IB收于3.64%，持平，140029.IB收于3.65%，上行1bp；7年期国债150007.IB收于3.51%，上行2bp，140024.IB收于3.50%，下行1bp。

货币市场方面，资金紧张有所缓解。6月26日银行间质押式回购市场共成交14537亿元，减少17.43%。其中，隔夜收于1.35%，与上一交易日持平，7天收于1.50%，下跌161bp；中期方面，14天收于3.90%，下跌50bp；长期方面，1个月收于3.73%，下跌47bp。3个月收于3.50%，上涨20bp。

【财经资讯】

6月27日，中国人民银行决定，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

同时，央行公布，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。（1）对"三农"贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。（2）对"三农"或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。（3）降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。这是继今年2月4日、4月19日宣布降准后，继续降准。
【技术分析】

技术上，期线连续多日十字星，多空双方分歧较大，日K受20日和10日压制，且20日和10日均线倾斜，向下空头排列，中期下行趋势未变。前20大席位持仓变化情况看，未有明显重大变化。

【操作建议】

反弹后择机做空。TF1509支撑位96.150，压力位96.700；T1509支撑位94.900，压力位95.700。当前中期下行趋势。从前几次的降准降息走势看，被市场所预期的利好都是高开上冲回落为主。因此次双降大超出预期，之前压抑的做多情绪或被激发。但从此次双降的初衷来看，依然是稳股市和稳经济，对债市利好有限。以上是6月29日国债期货报道。

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