国债期货如何投资

国债期货如何投资？在国内国债期货算是比较常见的投资产品，但是依然有很多投资者可能不太了解国债期货如何投资。今天，金投网小编就来告诉大家国债期货如何投资。

国债期货如何投资？

国债期货的投资方法包括投机、套利、套期保值、久期调整、提高债券组合收益、股票与债券之间的资金配置。随着时间的推移，债券价格的变化受到下列因素的影响：（1）对债券发行人信用风险评价的变化；（2）折价或溢价债券临近到期日；（3）市场利率的变化。国债期货市场，投资者更需要关注的是利率变化趋势。

1、国债投机交易

利率期货合约的价格变动方向与利率的变动方向相反，利率期货合约的价格变动方向与利率现货价格的变动方向一致。当利率上升时，期货价格下降；当利率下降时，期货价格上升。投资者可以根据对未来利率变动趋势的判断，运用国债期货等利率期货进行投资。

国债期货的投机交易主要是投资者判断国债期货价格上涨，则做多国债期货，待国债价格上涨后，平仓获利了结；投资者判断国债期货价格下跌，则做空国债期货，待国债期货价格下跌后，平仓获利了结。国内利率市场化处于初始阶段，因此，未来一段时期内，利率预期趋同性会较强。

影响国债现货价格的因素均会影响国债期货的价格，这是国债期货作为金融衍生品定价属性所决定的。影响国债和国债期货价格的因素十分复杂，并不存在简单而直接的因果关系，需要综合考虑各种因素，判断经济、利率、物价等各种重要因素所处阶段，来分析国债期货未来趋势。下表列出五种影响国债及国债期货价格的因素。

运用利率期货合约代替现货市场工具（即不交易国债本身）有如下优势：一是期货交易成本低于现货市场的交易成本；二是期货交易的保证金要求低于国债现货交易，国债期货交易具有更高杠杆；三是期货市场卖空要比现货市场卖空容易。

2、调整国债久期

利率期货合约可以用来改变投资组合的利率敏感性。如果资金管理者对利率的未来变动方向有强烈的预期，他可以通过调整投资组合的久期来利用其预期。预期利率上升，则降低久期；预期利率下降，则提高久期。无论从暂时或长久的角度，期货合约都是调整投资组合利率风险的快捷经济的方法。

债券的久期是以债券在未来各期现金流的现值作为权重对现金流所在时间的加权平均值，考虑利率变化对久期的影响的关键是考虑利率变化对各期现金流折现值在价格中的权重变化，资产针对利率变化的价格变化率。下列公式对于熟悉国债现货的投资者是基本的公式：