国债期货中短期或强势整理

5年期国债期货主力合约TF1506开盘97.920元，最高98.505元，最低97.860元，收盘98.405元，结算价98.420元，相比上一交易日上涨0.545元，涨幅0.55%，日内振幅0.645元；成交14143手，较昨日上涨4799手；持仓36688手，增仓597手。

10年期国债期货主力合约T1509开盘97.080元，最高97.850元，最低97.080元，收盘97.760元，结算价97.765元，相比上一交易日上涨0.760元，涨幅0.78%，日内振幅0.770元；成交3257手，较昨日上涨1147手；持仓14681手，增仓1175手。

昨日两品种行情大幅走高。日内走势来看，行情早盘平开后强势整理，随后冲破98.000元的证书关口至98.150元附近企稳，午后行情再度上攻，经历两波上涨之后，最高上冲到98.505元，尾盘有所回落，最终报收98.405元；10年期品种走势基本一致，涨幅较大，最终报收97.760元。昨日行情突破上行，强势走高，短期内央行进行中国版QE的传言和预期是行情走高的关键因素。

【昨日国债现市】

5年期CTD券方面，基于中债估值的理论CTD券为120009.IB；活跃"CTD券"为150002.IB，IRR为7.08%，久期为6.10，期现基差为-0.518。目前FR007约2.47%，买入现券做空期货约有4.61%的收益。

10年期CTD券方面，基于中债估值的理论CTD券为150005.IB；活跃"CTD券"为140012.IB，IRR为6.66%，久期为7.69，期现基差为-1.137。目前FR007约2.47%，买入现券做空期货约有4.19%的收益。

现券方面，150003.IB收于3.31%，较前一交易日上涨5.00bp；150002.IB收于3.40%，较前一交易日上涨0.50bp；140026.IB收于3.29%，较前一交易日下跌4.50bp。国泰上证5年期国债ETF收盘106.940元，较前一交易日上涨0.290元。

货币市场方面，4月24日银行间质押式回购市场共成交14779亿元，较上一交易日减少1.67%。隔夜收于1.80%，较上一交易日下跌9bp，成交13107亿元；7天收于2.47%，较上一交易日下跌7bp，成交1108亿元。中期方面，14天收于3.15%，较上一交易日上涨8bp，成交490亿元。长期方面，1个月收于3.60%，较上一交易日上涨30bp，成交26亿元。3个月收于3.90%，较上一交易日下跌10bp，成交45亿元。

【财经资讯】

4月27日，国家统计局公布数据显示，1-3月，全国规模以上工业企业实现利润总额12543.2亿元，同比下降2.7%，降幅比1-2月份收窄1.5个百分点。3月份，规模以上工业企业实现利润总额5086.1亿元，同比下降0.4%。

路透日前发表评论称，如不出意外，中国将很快宣布新一轮量化宽松政策（QE）--央行通过直接购买商业银行资产的方式投放基础货币，以此撬动信用投放、拉低全社会的长期融资成本、减缓通缩压力并推动经济增长。

【技术分析】

昨日5年期国债期货主力合约TF1506增量增仓。日K线图显示，昨日5年期国债期货主力合约收出带上下影线的大线。技术指标上，行情强势上行，向上突破整理平台，5日均线上穿60日均线。从中金所公布的前20大席位持仓变化情况看，TF1506合约净空持仓7685手较前日减少156手。

昨日10年期国债期货主力合约T1509增量增仓。日K线图显示，昨日10年期国债期货主力合约收出带较长下影线的小阴线。技术指标上，行情向上突破5日均线，强势上行。

【操作建议】

行情中短期或强势整理，建议短线回调后试多。TF1506合约支撑位98.150元，阻力位98.650元。T1509合约支撑位97.400元，阻力位98.000元。昨日行情在央行QE放松的预期下大幅走高，二级市场情绪转暖，但行情涨幅明显超过现券，短期内或有回调，建议短线回调后试多，博取宽松收益。