国债期货市场重归理性

28日，国债期货市场重归理性，盘面波动收敛，5年期、10年期国债期货主力合约双双小幅收跌。市场人士指出，传闻有待验证，地方债供给在即却是事实，在没有看到真金实银之前，债市投资者保持必要谨慎合情合理。不过，货币政策进一步放松是基本明确的，市场也不应将供给问题“妖魔化”，中期内债市仍有上涨空间，国债期货多头可持仓待涨。

只“任性”了一天

28日，国债期货合约价格波动明显收窄，成交量萎缩，前一日有关“中国版QE”传闻的刺激很快消退。5年期国债期货中，主力合约TF1506全天窄幅波动，收报98.380元，微跌0.04%，三合约共成交8506手，较前一日减少6930手；10年期国债期货主力合约T1509走势亦波澜不惊，三合约全天共计成交1624手，较前一日减少1651手。

国债现券市场上，一级市场国家开发银行增发的五期关键期限固息金融债表现各异，期限较长的7年期和10年期品种仍需求不振，尤其是7年期品种中标利率大幅高于预期。二级市场上，长债收益率小幅上行，如剩余10年左右的140029尾盘成交在3.415%，上行1.5bp；剩余7年左右的150002成交利率基本持稳在3.36%。

28日，银行间市场回购利率涨跌互现，但资金面仍显宽松。指标品种，7天期质押式回购利率加权值报2.44%，小涨约2基点。交易员指出，临近月末，券商基金等机构质押信用债的跨月需求增多，且节后IPO将启动，节前对跨新股发行期限的资金需求亦增多，基本封杀了短期内回购利率进一步下行的空间，但对资金面整体尚无明显冲击。