由于美国出口原油需要祢变轻质油和重质油价差的扩大,故在2017年中前,美国都不可能大规模出口原油。预计布伦特原油2015年均价60美元/桶,2016年均价在72美元/桶。
原油方面技术消息面解析:美国原油期货周二(4月14日)上涨1.38美元,涨幅2.66%,报53.29美元/桶。因美国页岩油产出将创下逾四年来首月下降,市场预期美原油产量或触顶。
油服贝克休斯(Baker Hughes)称,在开采中的石油钻探机减少至自2010年以来最低水平,这是产量即将封顶的标志。据贝克休斯公司称,美国上周石油钻探机数降至760台,连续18周来减少了52%。
美国能源信息署(EIA)周一公布,美国5月页岩油日产量料将较4月下降4.5万桶至498万桶,为四年多以来首次月度下降。
高盛(Goldman Saches)表示,在钻井平台数量出现创纪录下跌之际,美国原油产量和库存本月可能触顶。结束季节性维护的炼油厂到7月份有望把日需求增加约50万桶,帮助缓解85年来最严重的供应过剩局面。
市场预计伊朗不会立刻恢复石油出口。美国国会议员对于与伊朗的核协议存有疑虑,美国国务卿克里请求给予更多时间来完成这项协议,却几乎没有努力劝阻议员坚持国会审核最终协议。
伊朗石油部长3月16日称,经济制裁解除后的几个月内,伊朗可以将其石油生产每天增加1百万桶。伊朗石油部长周二呼吁OPEC减少至少5%的石油输出。
虽然中东地区政局不稳定也有助于推升油价,但金威肖岩称全球产量及库存水平较高抑制了涨势。摩根大通在报告中称,“油市面临的地缘政治风险仍很高。不过从基本面角度看,中东的原油供应料维持高位,沙特和伊拉克的产量呈上升趋势。”
金威肖岩认为,中国的需求增长或将进一步放缓。辉立期货表示,“鉴于中国第一季GDP数据明天出炉,我们认为即便油价今天上涨,空间也不会大。”
原油价格在每桶65-70美元水平足以让很多美国原油生产商感到满意。我表示,随着成本继续下降,这样的油价水平将允许生产商继续钻探。此外,对冲保值也有助于维持生产,从而限制了价格回升。由于原油生产商已经将眼光放在未来12-24个月中,因此受对冲保值的抑制,2016年12月及2017年12日到期的原油期货可能难以突破每桶65美元。同时,当前原油市场距离库存容量上限还相距甚远,预计库存最快会在今年5月下降。相比起2014年,眼下PADDs 2-4库存增速正在持续放缓,原油由埃德蒙顿经美国墨西哥湾海岸自由流回加拿大。此外,美国还可以通过增加炼油厂的活动、出口或与加拿大和墨西哥交换石油、以加拿大混合油来替代大量进口量等措施来平衡原油供应该行认为,由于美国出口原油需要祢变轻质油和重质油价差的扩大,故在2017年中前,美国都不可能大规模出口原油。预计布伦特原油2015年均价60美元/桶,2016年均价在72美元/桶。
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