2014年铅市出现较大幅的波动走势，1-3月整体呈现偏弱运行的走势；4-7月份铅期货价格开始出现反弹，并在7月底出现今年最大的一波反弹行情；然后进入8月份后，期铅步入了延续至今的慢慢熊途。
阶段一：1-3月。沪铅整体呈现偏弱运行的走势，供需基本面上的原因在于铅市下游消费萎靡，打击市场做多的热情。另外，这一时期受宏观层面的悲观气氛打压，基本金属市场泥沙俱下，也是导致期铅走弱的重要原因。
阶段二：4-7月。铅市供需状况悄然发生转变，尽管需求端仍未改善，但趋于紧张的供应开始占据上风，期价步入反弹。但单单供应支撑还不足以使得铅价获得持续的回升动力，沪铅更多表现出横盘徘徊的格局。不过在7月底受到铅锌价差拉大的推动，期铅突然出现一波大幅走高的行情，并一度攀上15500元/吨的年内高位。
阶段三：8-12月。7月底沪铅大幅上扬的好景不长，随着资金的离去，以及需求疲软的拖累，期铅一路阴跌，并在12月中旬加速下行，较高位跌幅超过3000元/吨。
2014年全年现货铅价随期货价格出现较大幅度的波动，现货升水全年基本处于贴水状态，仅在年底铅价连创新低、市场不稳的情况下出现断断续续的升水状态，特别是在期货价格急跌至12500元/吨后，现货一度达到550元/吨升水。
不过随着市场逐渐消化期货价格急跌的冲击后，现货升水料将回落。精炼铅现货价格全年大部分时间处于贴水状态，反映了现货需求的低迷。
