现货疲弱态势不改菜粕期货回升

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2014-8-26 15:38:34

菜粕期货跌至当前价位，1409多头接货已经有利润，但是现货市场需求不佳，预计缺乏有能力且有意愿接货的多头。

菜粕现货疲弱态势不改。目前9-10月提货东莞富之源和钦州中粮均降至2750，厦门银祥停报；沿海菜粕近远月仍无成交。目前主产区报价：安徽最低至2700，湖北最低2600，江苏最低2750，四川最低2750，菜粕需求仍然不佳。现货豆菜粕价差已经出现明显改善，贸易商出现一定补库需求，但鉴于贸易商手中库存压力最大，饲料厂库存也多为前期高价库存，因此在高价库存使用完（预计在8月底9月初），菜粕低比例添加的现状不会改变，现货成交也仍将维持较为疲弱的态势。另外，近期频繁降雨以及气温回落均对下游需求造成不利影响。后市预判：沿海地区菜粕库存增加而未执行合同减少的现状还在继续，1409合约持仓减至6.5万手；仓单情况不变，注册仓单1061张，有效预报1800张。

菜粕期货跌至当前价位，1409多头接货已经有利润，但是现货市场需求不佳，预计缺乏有能力且有意愿接货的多头，后期1409走势取决于多空双方的博弈，预计整体仍以偏空为主。1501合约对应的基本面也较为宽松，但值得注意的是上周检验检疫总局再发通知，称8月18日以后无美国官方证明的DDGS将不再允许进口，下半年进口DDGS政策风险利多，且1月豆菜价差已调整至900以上，1501相对跌幅较小。操作上，前期推荐的豆菜粕价差扩大可以考虑在900以上酌情减仓或获利平仓；单边走势上菜粕1501将跟随豆粕，由于豆粕供过于求，1月菜粕仍将承压，中长线逢高抛空1月菜粕可继续。

菜油期货主力昨日最低跌至5972，但随后企稳回升，仍在低位运行。现货市场上，目前华南菜油报价下跌，最低至5600。菜油国储库存巨大，今年国储严查，进口菜籽数量增加，沿海和华东菜油库存高位，周边油脂疲弱等都是造成菜油弱势不改的原因。在庞大库存背景下，中秋、国庆备货题材炒作对菜油期价利多作用可能也十分有限。因此，预计菜油期价中长期仍将保持弱势，菜豆油小价差短期难以改变，随着去库存化的进行，年底1501或有所反弹。

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