pta期货：高位调整

7月3日pta亚洲市场报价995美元/吨，较7月2日上涨8美元/吨，华东市场收盘于7600元/吨，较前日上涨60元/吨，原料PX亚洲台湾CFR为1374.5美元/吨，较前日继续下滑15美元/吨。截止昨日统计，因原料PX价格继续下挫，使得pta现货盘面成本回落至7416元/吨，现货盘面生产利润扭亏为盈利润继续上升至183元/吨；聚酯企业近期因产销一般，价格小幅下滑，盘面平均生产利润出现亏损为37.7元/吨；PX与石油裂解价差较前日继续回落至404美元/吨。

截止昨天统计，因恒力石化220万吨装置故障昨天停车，pta开工率下跌至54.91%，pta上周产量61.83万吨，库存依旧偏紧为3-7天左右；交易所仓单继续维持下降至2437张，约合1.22万吨。

综述：一方面交易所仓单依旧维持低位，现货供给偏紧；另一方面近期连续两日上游原料PX大幅下挫下跌94美元/吨，使得pta盘面成本大幅下跌，而且pta期货盘面生产利润也扭亏为盈。但下游聚酯方面，近期产销一般，采购积极性也一般，盘面利润出现亏损。我们预计短期市场继续调整为主，建议日内波段操作为主。