汇丰制造业数据继续回暖 螺纹钢期货反弹力度不足

宏观指引

6月汇丰中国制造业PMI初值50.8，高于预期值49.7，5月该指数为49.4。在连续五个月低于50后，该指数首次表现出制造业企业经营扩张的势头。据某上市银行高层透露，现在不少银行都在和央行沟通争取定向降准，什么时候符合央行规定的标准，什么时候就可以获批降准。目前，央行给该行的答复是，到6月30日达到规定的标准，下半年就给予降准

钢材期货

目前上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3030-3070元/吨；同品规国标资源主流价格在2860-2900元/吨。唐山钢坯价格为2710元/吨，下跌10元。钢材社会库存降至614万吨，下降力度有所减退。

铁矿石期货

澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报652元/吨，唐山国产矿报820元/吨，普式报价93.5美元/吨，反弹幅度有限。铁矿石港口库存再度增加51万吨，总库存量再创历史新高，抑制矿价反弹。

焦煤焦炭期货

唐山二级冶金焦报1085元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报990元/吨，澳产主焦煤报925元/吨。天津港焦炭库存为296万吨，京唐港焦煤库存为476万吨。

技术分析

螺纹主力1410合约突破布林中轨，步入上半区，但RSI仍旧继续测试中轴压力。MACD持续底背离后引发价格反弹，指标线上扬，释放积极信号。

铁矿石主力合约收盘未能站上布林中轨之上，RSI同样在试探中轴压力。均线系统空头排列仍然较为规则，这样抑制反弹高度。

焦炭主力昨日向上冲击20日均线，未能形成突破，尾盘承压回落，并收于短期均线之下。布林通道开口较窄，未走出震荡行情，方向不明朗。

小结

汇丰制造业数据继续回暖，其中新订单以及出口订单呈现出扩展态势，并伴随产成品库存下降，原料库存回升，制造业受到国内微刺激政策影响经营状况略有改善。但同时也应看到，李克强总理重申确保经济增速的同时也强调了货币政策从紧的基调。昨日钢矿主力受空头止盈以及换月影响，再次出现大规模减仓。经验上看，价格减仓上行持续性较差，而对于黑色品种而言基本面未出现太大改观，房地产市场颓势未改，反弹的高度并不乐观。整个工业品受到系统性拉涨提振走强，但需警惕空头的反扑。目前螺纹期限结构上翘，1501合约价格稍高，但随着昨日的增仓价格抬升极为有限。远月矿石价格仍然贴水，外矿价格反弹力度不足，跌破90美元/吨仍是大概率事件。煤焦价格先扬后抑，位于震荡区间底部，焦煤背靠800点，焦炭背靠1130点继续短多操作。