两粕跳水 近月合约或现顶部

在菜粕持续下挫的带动下，豆粕期货价格也跟随直线回调，“跳水诱因何在”成为市场人士昨日最大的疑问。获利资金离场、套保力量介入以及美豆回调导致成本支撑减弱等三方面因素是导致昨日两粕跳水的主要原因。

目前，从持仓数据上看，多空阵营内部均出现分化，后市震荡料加剧。但业内分析人士认为，近月合约继续操作的空间已经不大，阶段顶部的雏形或已显现。

6月17日，菜粕主力1409合约早盘以3096元/吨高开，横盘震荡之后突然拉升，最高上探至3116元/吨。但11时左右，该合约突然跳水，最低下探至3036元/吨，尾盘小幅回升。截至收盘，收报3044元/吨，全日下跌42元/吨或1.36%，持仓减少3万手。在菜粕期价跳水的带动下，原本处于横盘态势的豆粕期价也紧随其后出现断崖式下跌，豆粕主力1409合约全日下跌58元/吨或1.54%至3697元/吨。6月18日，菜粕和豆粕期价双双延续了前一交易日的调整。

“17日的跳水，主要是菜粕价格创出新高，资金离场引发的。此外，在价格接近阶段高点后，也出现了一些卖出套期保值的交易，进一步压制了盘面。” 神凯投资投资经理高艳滨指出。

自2014年3月18日以来，菜粕几乎进入单边上行通道，累计涨幅高达22.59%。这使得菜粕期价存在一定技术性调整的需求。而菜粕期价的这种走势，除了17日，在最近一个月时间里已经出现过两次，一次是5月27日，一次是6月5日，昨日走势与5月27日那次十分相像，当日菜粕期价最高上探至3118元/吨，为阶段高点，此后便快速回调。“这说明3100元/吨处，有较强的做空力量存在。”私募人士补充道。

除了上述原因之外，布瑞克咨询研究员林国发认为美豆下跌也是导致粕类价格下挫的诱因之一。“美豆粕7月累计下跌了10%左右两大因素。国内粕类价格从3月中上涨至今涨幅20%左右，持续上涨风险累积增大。考虑到下游需求同比难大幅增加，而供应增加、库存量高，前期涨幅过大，吸引了空头资金介入。”

从近日的持仓数据上看，目前多空双方出现较大分歧，阵营内部似乎尚未统一意见。6月17日，多头席位中有不少出现减仓，减仓力度最大的是第二多头席位光大期货(减仓1.1万手)、以及第六位的永安期货(减仓9065手)和第八位的海通期货(减仓7031手)；但第一多头中信期货同日增仓1.15万手，第7位的南华期货也增仓9300手。空头前三席位均出现小幅增仓，但第四位的格林大华期货则大幅减仓1.34万手，第6位的光大期货也减仓8125手。