股指期货对冲策略简介:对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行数量相当、方向相反的交易,通过两个市场的盈亏相抵,来锁定既得利润(或成本),规避股票市场的系统性风险。
(二)Alpha策略:变相对收益为绝对收益
Alpha策略成功的关键就是寻找到一个超越基准(具有股指期货等做空工具的基准)的策略。比如,可以构造指数增强组合+沪深300指数期货空头策略。这种策略隐含的投资逻辑是择时比较困难,不想承受市场风险。图1和图2是根据一个定量增强策略对冲系统性风险之后的月度八加ha收益和滚动年八如ha收益。通过对冲策略,组合63.16%的月份获得正的收益,而从年滚动收益来看,获取正回报的概率是89.32%。从收益来看,2000年以来平均每个月高达0.98%,2006年以来月收益达2.18%,而2000年以来滚动年收益平均为16.05%,2006年以来滚动年收益平均为36.73%其中获取负收益的时间主要集中在2005-2006年股改期间,定量策略失效,未能成功战胜沪深300。在国内基金运行的这几年中,基金表现出卓越的选股能力,通过Alpha策略可以成功地放大基金公司这方而的专业技能。
(三)中性策略:从消除Beta的维度出发
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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