CBOT市场表现疲软 期货小幅回落

上周五和昨晚CBOT市场表现疲软，呈现小幅回落，价格在触及数个月高位后出现了获利了结和技术性卖盘。

在季末库存报告利好兑现后，市场处于高位盘整阶段，短期市场仍将借助美豆库存紧张来对市场进行炒作，而且USDA将在本周三公布新一期作物供需报告，预计将下调对2013/14年美国和全球大豆的结转库存预估。后期南美丰产会市场的施压会集中体现，南美消息空档期美豆将会在库存消息下高位震荡。

巴西大豆收割8550万吨的78%，去年同期71%，五年均值74%。

美豆周度出口检验量509603吨，去年同期442202吨，本年迄今40676955吨，上年度同期33355842吨。

近日美豆及巴西大豆出口升贴水稳定，整体上到港成本较之前上涨，而国内油粕价格也出现了一定的涨幅，因此压榨利润并未扩大，甚至有小幅的缩小，市场开工情况也有一定的恢复。

豆粕价格在期价的提振下现货价格并未有明显提升，现货市场情况不乐观，下游需求清淡，市场总体成绩低迷。菜粕价格保持稳定，港口工厂现货库存压力不大，我国大部分气温明显回升，水产备货概念将提供支持。此外，郑商所通知自2015年3月21日起，中纺粮油（湛江）有限公司指定菜粕交割厂库仓单升贴水由目前的0元调整为-50元/吨。该厂库菜粕为进口菜籽压榨而来，对进口菜籽生产的菜粕设置一定的贴水，实际上是提高了其交割门槛，有利于体现国产菜粕的非转基因优势，可以进一步降低进口菜籽对国内菜粕市场的冲击。

油脂整体上处于低迷的需求期，而上周收到盘面走势的提振，豆油的成交出现了一定的好转，工厂的挺价意愿浓。有传言国储菜油拍卖取消，以轮换或定销的方式进行消化庞大的库存压力，或已在进行，相对市场的影响短期减弱。

玉米期货下游需求不高，中小企业基本不做库存，随采随用，整体行情难见实质性扭转，在无明显利好或利空消息出现的情况下，预计短期价格将继续维持窄幅震荡走势。目前鸡蛋终端消销售无利好因素刺激上涨，蛋价上涨幅度受限，短期内鸡蛋价格上涨幅度或有限。

节前最后交易日内盘除菜籽外，其余品种集体走高，油粕涨幅均显著。

豆粕期货在近期资金上多头出现主动买盘，再加上外盘的配合强势反弹，短期豆粕走势在资金技术影响，与基本面背离，技术上呈现反弹之势。菜粕走出近期新高点，资金也有之前的被动变得越来越主动，价格表现稳定。粕类上走势与基本面有一定背离，短期继续关注技术上涨，依托支撑偏多操作。

油脂期货在年后一直表现趋强，近期仍会有趋强表现，豆油走势强劲，菜油的抛储或取消改为定销，利空市场的炒作减弱，而且后期菜籽收储等政策或利好菜油表现。

鸡蛋1409合约震荡走高，期价重新站上4600一线，仍有可能继续上行，短期高位震荡格局不变。

总结：美豆在1400上方盘整，在季末库存报告利好兑现后，市场处于高位盘整阶段，短期市场仍将借助美豆库存紧张来对市场进行炒作，而且USDA将在本周三公布新一期作物供需报告，预计将下调对2013/14年美国和全球大豆的结转库存预估。后期南美丰产会市场的施压会集中体现，不过南美消息空档期美豆将会在库存消息下高位震荡。

国内市场，油粕类基本面疲弱，但盘面上短期受美盘提振走势偏强，技术上与基本面有一定背离。短期预计国内油粕市场仍会有偏强表现，今日由于节日期间外盘调整或有低开震荡。

豆粕维持3470为最低止盈位，豆油最低止盈6950。

菜粕多单2640最低止盈；菜油多单依托7100持有，中期关注6800-7000买入机会。

棕榈油6200-6070逢低买入。玉米多单持有。鸡蛋多单继续持有，关注4650压力。