期货私募探索资管转型之路

尽管不少期货私募英豪业绩傲人，但是行业却仍面临诸多制度的瓶颈。根据私募排排网的一项调查，目前期货私募发展中面临的最大瓶颈是法律地位的缺失。这给期货私募带来了两大麻烦，一是市场开拓难以进行，二是交易的效率受到影响。

由于相关法律的不明确，很多期货私募都害怕市场开拓引来麻烦，连公司的网站都没有建立，更不愿意在任何的公开媒体露面，缺乏与普通投资人之间对接的平台，直接导致很多优秀的期货私募难以被外界了解。

此外，缺乏法律的保障，也使得期货私募不能以“集合账户”的方式进行操作，只能以“单账户”的方式进行管理，按照“单账户”的方式，投资管理人与众多的委托人签订委托理财协议之后，会在不同的期货公司开立不同的资金账户。按这种方式，投资管理人管理的账户有限，其管理的资产规模也会受到限制，甚至还会产生不公平交易的风险。

不过，在一些期货私募人士的努力下，期货私募的市场关注度正在逐步提高。刘增铖表示，从预约申购自己产品的客户来看，接近七成来源于股票市场及其它行业的投资者；另外，期货市场今年的大幅扩容是有目共睹的，也必然导致整个期货行业受关注程度越来越高。

远高于股票基金的业绩，仍是期货私募最大的卖点。刘增铖表示，要是做期货基金的私募业绩连股票基金的业绩都比不过，也必然无法让市场把眼光投过来。事实上，近年A股的颓靡也在客观条件上为期货私募营造了较好的生存环境。“现在股票市场还不是牛市，要牛市来了，期货私募将更受冲击。”正是基于这种隐患意识，刘增铖表示，今年公司除了继续发展纯期货基金外，也同步发展期货外盘和现货贸易业务，另外还将着重推出股票、商品主动对冲型基金和纯股票的基金，从而扩大资金容量问题。

事实上，涉足股票领域，也是不少期货私募大佬功成名就之后，扩展业务的重要方向。此前期货界的传奇人物林广茂就曾在公开场合表示，“我现在在期货上只有10%的资金，大部分资金都将进入到证券市场。”

纵览期货江湖，英雄豪杰各领风骚。期货资管网总编杨志为总结，如今期货私募界大佬级人物包括葛卫东、叶庆均、林广茂，这些都是凭借实力和业绩奠定的地位，还有汪星敏、冯成毅、汪斌、郑加华、王向洋等都是通过实盘比赛获得冠军而出名的。要成为行业的领先者，不仅要有业绩，而且要持续，还要有一定的规模。有两种类型的人容易成为领先者，一类是在基本面的研究上特别扎实，能将现货的经验与期货的经验结合，还有一类是在量化交易上面，能够将数理统计知识、金融工程知识与IT技术结合起来的团队。这两个类型的可以做大、做长远。