连塑期货继续弱势 但下方空间有限

一、一周塑料市场综述

(一)期货盘面分析

上周国内连塑料主力1405 合约呈冲高回落走势，截至上周五(12月13日)收盘，期价收于11205元/吨。从塑料指数日K线看，周一继续小幅拉涨，但无成交量的配合；周二、三、四连续三个交易日收阴，跌破5日、10日、20日均线支撑，周五受上升通道的下轨支撑，期价再度反弹收阳。均线系统看，5日均线下穿10日均线，形成短期压制，回调步伐或将继续。从塑料指数周K线看，过去4周的连续上冲已露疲态，本周展开了一波回调，再度收于整理三角形末端，同时均线系统依然多多排列，尤其是5周、10周均线支撑依旧不减。中期看期价下方空间受限。随着农膜需求旺季的到来，不排除期价再度发力从而构成新一轮的涨势。

(二)现货市场

上周PE市场价格震荡下跌，市场上货源流通速度缓慢，石化企业承压下调LLDPE和lldpe的出厂价格。加上连塑期货走软，挫伤市场交投信心。贸易商多跟跌报盘，积极出货为主。当前LDPE价格在13800-14750元/吨，环比跌1.94%，LLDPE价格在11900-12400元/吨，环比跌1.62%，HDPE窄幅盘整，整体趋稳。目前LLDPE主流价格在11800-12400元/吨。

二、宏观信息

美国：美国失业率降至7%新低，但是劳动参与率仍无改善；并且工资水平在上升，说明高端劳动力就业情况很好，相应的行业复苏强劲；而低端劳动力就业疲弱态势仍难以改观。美国国会就预算案达成两年期协议，避免了政府在1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。由此两年内将不会发生由于预算问题而导致的美国政府关门，但是仍然存在债务上限问题导致的美国政府破产风险。

中国：2013年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨 3.0%。IPO 即将开闸，首批上市企业很可能从已过会的83家企业中诞生。11月份中国外贸进出口总值为 3706.09 亿美元，比去年同期增长9.3%，其中出口增幅达到12.7%，高于上月的5.6%，远超此前市场预期；十八届三中全会审议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》并于 11 月 15 日发布，《决定》清晰而明确的勾画了金融改革路线图。

三、大宗商品及汇率走势

(一)国际原油

本周WTI、 布伦特原油价格双双回落。其中布伦特原油下跌幅度偏大，其中周三布油在供给疑虑推助下小幅反弹，市场对于利比亚原油出口能否恢复仍持怀疑态度；而纽约原油下跌，数据显示美国连制品库存大幅增加，暗示油品需求不振。国际能源署将 2013 年全球石油需求增长预估上调 14.5 万桶至120万桶/日，将2014 年全球石油需求增长预估上调 11 万桶至 120 万桶/日。这或将进一步对油价形成压制。

(二)石脑油、乙烯

　本周亚洲石脑油价格连续小幅上涨，均价为963.47元/吨，较上周均价(945.25元/吨)上涨1.69%；亚洲乙烯价格较为平稳，其中东北亚乙烯价格出现小幅上涨。截至周五，东南亚乙烯价格收于1413.5-1415.5美元/吨，东北亚乙烯收于1378.5-1380.5美元/吨，较前一交易日价格上涨5美元/吨。总体看，石脑油与乙烯方面仍然保持较高的价格水平，对塑料的成本起到一定程度的支撑。

四、操作建议

现货方面，本周中石油、中石化纷纷下调线型出厂价100元/吨，市场价也随之走软。下游采购多以商谈为主，工厂库存量偏低。 从供应面来看，福炼装置何时开车上不明朗，短期货源供应偏紧的局面仍将延续。预计下周PE市场仍将维持弱势震荡态势。盘面看，本周期塑市场出现高位回调走势。1401合约高位减仓回落，逼仓风险降低。主力合约1405本周高位稍有回落，在基差的支撑下，其下方空间有限。操作上，近月1401合约减持离场观望；主力合约1405建议观望，关注20日均线附近支撑，激进的投资者可沿该均线逢低介入少量多单，止损10980。短期上方参考压力区间11250-11350，下方参考支撑区间11000-11110。

五、本周关注事件

12月16日：欧元区11月CPI终值年率；美国11月工业产出月率

12月17日：澳大利亚12月澳洲联储会议纪要；英国11月CPI年率

12月18日：英国 至10月三个月ILO失业率、央行公布会议纪要、11月失业率；美国 11月新屋开工总数年化

12月19日：美国美联储公布利率决定