农产品期货涨跌互现 看好大豆和豆粕

在美USDA12月全球农作物供需报告公布前夕，市场交投相对谨慎，周二国内农产品期货市场涨跌互现。业内人士认为，12月USDA报告将调降其对美国玉米和大豆供应的预估，继续上调美豆出口需求，该报告对美豆或偏利多，对棉花、小麦的影响也偏正面。综合来看，后市看好大豆和豆粕，需重点关注南美大豆产地天气及实际到港大豆量；而棉花和小麦中国库存较高，不依赖于海外市场，谷物商品或继续横盘震荡。

预计12月数据利多

因等待12月农产品供需数据出炉，周二农产品期货市场走势谨慎，其中豆一、豆粕、郑麦主力合约分别上涨0.29%、0.27%和0.1%，早稻、郑棉、玉米主力合约分别下跌0.56%、0.16%和0.04%。隔夜外盘，受美豆出口需求旺盛及市场对即将公布的月度供需报告偏多的反应影响，美豆收盘创两个半月高点，玉米3月合约上涨0.92%，美麦3月合约收平。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇在接受中国证券报记者采访时表示，周二国内农产品期货涨跌互现，一是因为USDA报告公布前，市场有获利了结的动作；另一方面，年底部分农产品供需结构逐渐明朗，市场已经消化了前期的利多因素。

公开资料显示，由于出口销售步伐强劲，市场预计农业部将调降其对美国玉米和大豆供应的预估。“我们预计USDA报告会调升全球小麦库存至1.7911亿吨，同时预计美国玉米、大豆和小麦期末库存可能下调，分别将调降至18.71亿蒲式耳、1.53亿蒲式耳和5.4亿蒲式耳，且由于南美天气没有出现大问题，很可能上调大豆和玉米的产量。对于小麦和棉花，预计会下调全球棉花产量，特别是中国棉花产量。”程小勇指出，USDA报告总体对大豆、棉花、小麦影响偏正面，特别是豆类。不过，对比往年，12月份USDA报告通常变动不大，而1月份报告经常出现很大的修正，最关键还是要看明年1月份报告。

豆类或震荡回落

业内人士认为，若12月农产品数据影响偏空，CBOT大豆可能低开走高，若影响偏多，可能是冲高回落。从目前来看，美豆出口需求的上调和南美产量的进一步调增后，谁将主导市场分歧较大。对国内豆类期货而言，若后期南美天气持续良好，那么国内豆粕期价继续上行空间和可能性已然不大，若南美天气出现异常情况，5月合约才可能出现突破性的上涨行情，但短期内5、9月合约随着现货价格下行跟随震荡回落的可能性更大。

“预计美豆2013/14年度期末库存为1.53亿蒲式耳，低于11月预估的1.7亿蒲式耳，库存下降的主因是美豆强劲的出口需求，晚间报告预计调高美豆出口需求。同时，南美大豆产量可能略有上调，一是因为巴西大豆产区播种率已达到94%，近期迎来大面积降水，将有助于大豆生长；二是预计南美大豆播种面积尽管有小幅调整但仍高于上一年度。”华联期货研究所所长韩锦认为，美豆库存下调与南美大豆产量上调，前者影响因素或会更大。