贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约大幅上扬，成交量大幅较前一日有所增加，量价配比显示反弹格局将延续。美国和叙利亚战争预期带动原油飙升，美元指数大幅回落，尽管美国8月消费者信心好于预期，但战争因素带动贵金属创短期反弹新高，资金面对贵金属走强亦提供了较强支撑，黄金和白银ETF基金隔夜分别增持0.9吨和44.99吨。今日重点关注美国7月成屋销售数据以及美叙战争问题。 操作上，贵金属日内短多思路，关注上方1430和25美元阻力能否突破，对应国内沪金和沪银主力合约上方目标为285和5180元。

铜

周二LME铜下降44美元。美国房屋强劲给铜市以支持，但美国及其盟国可能向叙利亚采取军事行动给铜市形成压力。两次海湾战争时铜市都没有好的表现，第一次是弱势盘整，第二次是下行，在战争过程中不利于铜价。LME贴水25美元，当天LME铜库存大幅增加1.2万吨，这使我们对其未来趋势表示关注。今年国内冶炼厂减产，原因归结于废铜紧张，但一是国内铜产量增幅为12.38%，高于去年的9.2%，二是国际数据显示，今年再生铜产量增幅高达12%，是精铜增长的主要来源，因此未来一个月的数据对基本面的明确非常重要。国内现货铜升水160-260元，市场交投仍然清淡，消费者仍现用现买，加拿大对中国铜管进行反倾销，国内板带箔行业今年一直表现不佳。总体来看，铜价仍于7250-7500美元高位震荡，我们等待铜价反弹结束的迹象。

铝

周二LME3月铝下跌，收报1886.75美元/吨，跌幅为0.57%。美介入叙利亚可能性增大，意西拍卖40亿债券；央行进行290亿元逆回购，北京各银行取消房贷优惠。27日铝长江现货均价为14410元/吨，贴水30至升水10元/吨。 建议沪铝维持偏多观点，等待回补时机。

锌

周二LME3月锌下跌，收报1976美元/吨，跌幅为0.57%。现货对主力合约贴水30到平水，冶炼厂保持出货，下游按需采购，整体成交不及前日。行业方面，7月广西河池市锌产量共26134吨，同比增加79.9%；1-7月锌产量共166157吨，同比增长116.4%。台州口岸首次进口锌精矿，经浙江台州检验检疫局检验检疫合格，92吨进口菲律宾锌精矿准予放行。目前看来，锌价基本面依然弱势，我国锌产量复苏疲弱，淡季消费不给力。锌价的反弹上行，主要是在宏观消息利好的刺激结果。整体看来，锌价还应呈现一个弱势局面。上周五外盘强劲，本周谨慎操作。

铅

周二LME铅高位横盘，短期内维持震荡；不过中国铅仓单继续下滑，国内铅期货价格后市有望继续走高。 因此铅价总体上还有回升希望。

钢材

昨日螺纹钢期货早盘低开偏弱，随后减仓上行重回3800之上。宏观方面：发改委将企业债预审下放至省级发改委部门，中长期看有利于缓解企业融资难问题，但短期难有较大改观。行业方面：昨日普氏指数再涨1.5美元至141美元/吨，但TSI指数上涨乏力与前持平，新交所掉期和唐山钢坯价格则出现小幅回落，近期铁矿石价格恐有转弱的可能。 操作上，螺纹昨日下探整理后减仓回稳，显示当前上涨动能并不充足，尽管目前价格重新回到3800之上，但预计短期难有较大涨幅，或将延续整理为主。