美豆天气炒作 菜粕期货借势涨停

上周五美国芝加哥商品交易所(CBOT)美豆连续合约从1289美分/蒲式耳开始飙升40美分至1328美分/蒲式耳，涨幅3.11%；直接拉动加拿大温尼伯商品交易所(WCE)油菜籽期货市场收盘跟随上涨，11月合约上涨6.10加元，报收于515.70加元/吨；1月合约上涨5.80加元，报收于521.10加元/吨。今日8月26日美豆连续合约电子盘再度跳空高开于1349美分/蒲式耳，然后继续大幅上涨，目前报价1382.75美分/蒲式耳，涨幅4.12%。

在外盘美豆连涨7.23%的盘面提振下，8月26日中国郑州商品交易所(CZCE)菜籽系列期货市场截止上午收盘，菜粕期货近月RM1309合约上涨49元，报收于3191元/吨；RM1311合约上涨98元，报收于2771元/吨；主力RM1401合约上涨97元，报收于涨停价2514元/吨；远月RM1405合约上涨99元，报收于涨停价2566元/吨。

这轮行情来地如此迅猛，其主要原因是市场担心受美国干旱天气威胁而会导致美国今年大豆可能继续减产。根据经济学原理，在需求基本稳定的前提下，减产预期会使得市场预期价格上升。而由于我国大豆产业对外的依存度较高，所以外盘行情很快就直接传导到国内期货市场的豆类品种中。再由于豆粕与菜粕之间的消费相关性，美豆行情大幅反弹会通过豆粕而传导到国内菜粕市场上，故此，今日在目前菜粕现货市场本来就供需偏紧的情况下，受美豆连涨7.23%的盘面提振，菜粕借势涨停！

据悉目前现货市场上的新季油菜籽压榨工作进入尾声，9月底将全面完成菜籽油交储任务。可据上周相关媒体报道，仍有部分企业通过买进国产菜粕配合进口油以冒充国产压榨菜籽油进行弄虚作假性交储的行为发生。如果消息属实，那么一旦9月底交储完成后，这部分“作假性菜粕需求”势必消失，并且将转为向市场销售的供给力量。价格的持续上涨还得最终取决于最终消费端需求。所以目前菜粕行情继续看涨，但不建议在涨停价追涨，等待回调做多机会。随着时间的推移，等到美国天气炒作结束，收储因素完全消失，天气转凉水产养殖需求减少后，菜粕市场才可能真正出现由多转空的拐点。

操作建议：菜粕近月RM1309合约多单可继续以3117为保护性止损； RM1311合约多单可将保护性止损提高到2666一线；主力RM1401合约多单可将保护性止损提高到2407一线；远月RM1405合约波段多单可将保护性止损提高到2458一线，进行持仓观察。