美元疲弱支撑 沪铜期货区间操作

隔夜LME三个月铜期货探底震荡收高，LmeS_铜3开于6909.25点，最高6970点，最低6864.25点，成交15544手，持仓28.5万手，报收于6920点。因美元疲弱。

沪铜主力合约CU1311小幅高开报49900元/吨，盘初铜价一度摸高至50260元/吨，随后铜价下跌，日内最低触及49500元/吨，收盘报49540元/吨。全天沪期铜总成交量下滑4.6万手至76.4万手，总持仓增加1.6万手至75.0万手。上海电解铜现货报价升水120元/吨至升水380元/吨，平水铜成交价格50580-50650元/吨，升水铜成交价格50750-50920元/吨。

经济数据方面，中国央行7月19日表示，决定进一步推进利率市场化改革，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，取消票据贴现利率管制，对农村信用社贷款利率不再设立上限。日本首相安倍晋三的执政联盟在7月21日的参议院选举中获得绝对性胜利，让安倍获得更稳固的地位来推行其重振经济的措施；但他也可能因此失去推进困难的经济改革的兴趣，转而追求其民族主义计划，该点令人担心。国际铜研究小组(ICSG)7月19日表示，4月份全球精炼铜市场供应过剩50，000吨，原因是主要消费区需求疲软。ICSG称，估计1-4月份精炼铜市场供应过剩266，000吨，而上年同期存在429，000吨的供应缺口。该小组估计，今年前四个月全球铜消费量同比下降4%左右。中国的表观需求量下降7%，原因是精炼铜进口量下降45%。

库存方面，周五LME铜库存减少2275吨至638325吨；铜期货库存减少947吨至167429吨。

操作建议，宏观面上，最新公布的中国经济数据显示经济增长依然疲弱；伯南克讲话坚持此前提出的退出时间表，但需依据经济形势决定提前或推后，9月是否缩减QE依然成疑；欧债问题有所缓解。基本面上，步入消费淡季，供应增长忧虑再起，但持货商挺价，导致现货持续升水，支撑铜价。操作上，沪铜1311区间操作。