数据喜忧参半 建材期货领涨

国家统计局昨日公布了4月份的工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售额等经济数据，其中房地产等指标表现抢眼，建材类期货在这些数据发布后进一步走强，螺纹钢、玻璃及钢材上游品种焦炭等领涨市场。有分析认为，在中国经济复苏进程仍不明朗的背景下，近期商品市场振荡幅度明显加剧，投资者切忌追涨杀跌，谨防行情变脸。

经济复苏动能不足

昨日，国家统计局公布的数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长9.3%，增速比3月回升0.4个百分点；社会消费品零售总额同比增长12.8%，比3月回升0.2个百分点。今年前4个月，全国固定资产投资同比名义增长20.6%，增速比前3个月回落0.3个百分点。

上述三大经济数据中，仅消费符合市场预期，工业增速和固定资产投资均不及预期，这与之前公布的4月份我国官方制造业采购人经理指数（PMI）环比回落、工业品出厂价格指数（PPI）连续14个月负增长表现一致，表明我国经济复苏动能不足的态势愈发明显。

中金公司首席经济学家彭文生认为，当前经济增长自主动能疲软，结构不平衡。尤其是4月PPI降幅继续扩大，这意味着工业品价格已经进入通缩区间，将导致企业库存投资疲弱，可能形成总需求进一步下滑的恶性循环。

“产能过剩、内外需放缓是当前我国工业经济面临的主要困境。”中期研究院高级宏观策略分析师李莉认为，在消费、出口难以迅速改善的背景下，未来基建、交运项目带来的固定资产投资或将是拉动经济复苏的核心力量。

房地产延续回暖态势

数据显示，今年前4个月，全国房地产开发投资19180亿元，同比名义增长21.1%，增速比一季度提高0.9个百分点。同期，商品房销售面积同比增长38.0%，销售额增长59.8%。

虽然“国五条”加大了房地产市场的不确定性，但其在实际执行中的力度低于预期。受宽松预期和刚性需求不断释放的影响，国内商品房销售延续了一季度的回暖态势。一德期货分析师易乐表示，房地产市场的回暖也为当日建材类期货提供了支撑，但总体来看，在国内经济复苏动能不足的大背景下，短期的上涨难掩其反弹的本质，弱势仍然是市场的主基调。

格林期货研发培训中心总监李永民也认为，当前国内以建材类期货为代表的商品期货供应压力依然沉重，供过于求的基本面将长期抑制价格走高。“中期来看，国内商品价格窄幅振荡的格局依然不变，目前价位已经处于振荡区间的上沿附近，继续上涨的空间料将有限”。