强麦收阴线 维持调整

周一CBOT软红冬小麦市场连续三日上涨，主要原因是投资者进行回补空头。5月合约上涨5.25美分，报收659.5美分/蒲式耳。

周二，郑州强麦期货主力1209合约开盘价2624元/吨，最高价2628元/吨，最低价2612元/吨，收盘价2616元/吨，成交量减少77900手，持仓量增加9432手，下跌11个点，跌幅为-0.42%。

国内市场：

目前面粉市场走货迟缓，面粉厂为维持开工率及市场占有率，低价出货；由于小麦期货价格整体依旧平稳运行，且麸皮等副产品市场走势疲软压缩了面粉厂的利润空间，局部小厂接近或者低于盈亏线；后期面粉市场价格将保持整体平稳，个别小调的走势，局部走货或将略有加快，但因产能过大，市场难有明显好转。

目前生猪存栏较少，且小猪比例较大，终端需求减少，且猪肉价格回落，养殖利润缩减影响补栏积极性；而面粉厂开机不多使得目前的麸皮价格没有大幅下跌；短期内由于处于需求淡季，而厂家开机不会明显增加，麸皮市场购销将维持较为清淡的水平，价格持续稳中略偏弱走势。

国外市场：

据澳大利亚CBH集团周末表示，西澳洲小麦在传统市场的需求已经非常强劲。中国对澳大利亚小麦的进口需求提高，将进一步大大提振今年西澳洲的小麦出口，大部分西澳洲小麦小麦已经售给中国、韩国、菲律宾和越南买家。

美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年3月22日当周，美国小麦出口检验量为1535.8万蒲式耳，前一周修正后为2122.3万蒲式耳，初值为2098.2万蒲式耳。2011年3月24日当周美国小麦出口检验量为2973.9万蒲式耳。本作物年度迄今，美国小麦出口检验累计达到8.11236亿蒲式耳，上一年度同期为9.68484亿蒲式耳。小麦作物年度自6月1日开始。

现货市场：

河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，与26日持平，2级白小麦收购价2040元/吨，与26日持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与26日持平。

操作建议：

冬小麦生长较为顺利，强麦1209合约收阴线。目前短、中、长均线拐头向下，均线粘合，短期可能维持调整。我们建议投资者长期多单控制仓位谨慎持有，短多可暂时离场观望。