钢铁现货市场：春天渐近 库存拐点出现

3月上旬以来,需求开始回暖,乐从市场板材需求明显有所转好,从销售的情况来看,目前的市场订单处于是2011年10月份以来高位水平。而线材因为下游开工采购推迟,旺季到来时点预计将有所推迟。

市场逐渐复苏。在节日因素影响下,春节后乐从库存量迅速上升,冷热板进货需要预约才能入库。目前乐从现货市场做板材贸易资金逐步退出。因为普材热轧板、冷轧板行情正在逐渐转差,主要原因是自2003年开始国内热轧板产能扩张、2007年大举上马冷轧板导致的热轧板、冷轧板目前供大于求局面较为严重。

2011年热轧板波动范围400元/吨,冷轧板波动100元/吨,且冷轧板下半年明显出现产能过剩局面。其中家电用冷轧板因为产品规格整体偏中低端,预计其落后产能将首先被淘汰。

主流钢厂出厂价格平稳运行为主。最近钢材市场比较火热,而宝钢冷轧产品没有调价,主因是宝钢客户与宝钢跟的紧密,上次(2012年2月份)冷轧板行情不好时。产品出厂价格没有下调,所以3月份没有大幅度上调价格。据了解,武钢长材2012年1~3月份没有减产,武钢总体产能利用率在90%。

在长材近期上涨160~200元同时,据期货市场分析人士透露,沙钢在增加线螺期货上增加空单头寸,沙钢在建筑钢材4300元/吨做空实现钢材现货套期保值,可见其对钢价后期走势较为谨慎。

目前钢市好转超过正常水平主要有三个原因:

一、2012年1月份前资金非常紧张,2月略有松动。往年春节前贸易商会着手开始备货以待来年行情,而2011年乐从钢铁贸易商在钢铁贸易均出现亏损,贸易商在2011年12至2012年1月因资金紧张不能或不愿备货,且市场人士对宏观经济持比较悲观态度,没有备货动力。

二、天气转暖,需求跟进较快,因为去年资金持续收紧,终端用户基本没有备存货,补库存比较集中,而2月钢厂产能利用率(开工率较低),不足80%(在78%~79%)。如3月上旬粗钢日产量已环比2月下旬升高13.08%至189.8万吨。

三、流通环节及终端用户真实库存水平可能较低。社会库存(工厂、港口库存对标统计)统计全面性和代表性降低,不再如以往更能准确完整反映全社会流通库存情况,因为未统计的库存因为资金及经营亏损情况而下行,所以总体算下来,流通环节库存有虚高成分,且终端用户也因资金未到位而没有冬储钢材形成库存。国家大型工程项目需采购的钢材按项目施工进度进行招标。

没有库存,且去年四季度对后期钢材价格看跌,不急于采购。

出口情况不甚乐观。以往乐从现货市场60%钢材通过伊朗、迪拜港实现钢材销售,但当前局势紧张,不敢向伊朗发货。东南亚市场除了越南之外,其他地区需求不大。

贸易商经营情况。部分钢铁贸易商因2010年亏损并且对后市预期不乐观,将主要业务转入房地产、买矿,少部分加入金融方面(主要涉及承兑汇票),少量参与钢材期货。