中国央行7月6日宣布加息25个基点,国内期市7日并没有受到明显影响。分析人士指出,中国央行加息符合市场预期,因此对市场影响有限,二季度的货币政策可能倾向于相对紧缩、定向宽松,对商品期货市场利空有限。
中国人民银行昨日决定,自本周四起上调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点。这是央行年内第三次加息,调整后一年期人民币存款利率上升至3.50%,一年期贷款利率为6.56%。但与5月份CPI(5.5%)相比,仍有2个百分点的负利率空间。
高企的通胀压力成为央行加息的重要推手。虽然6月宏观经济数据尚未出炉,但市场普遍预计6月CPI增幅将突破6%,刷新本轮通胀新高。央行本次加息的目的仍是管理通胀预期。不过,市场各方对央行此次加息及幅度都做好了充分准备。
考虑到目前利率已达历史中性水平,经济增速有放缓迹象,中外利差扩大加剧资本流入,以及下半年物价涨幅有望走缓的影响,本轮加息或已接近尾声,准备金率上调频率也将放缓。有分析师指出,从本次加息的幅度看,体现了央行一贯坚持的审慎原则。如果CPI真如各界预测的那样在7月份开始回落,那么会大大压缩央行的加息空间,或可视为本轮加息周期进入尾声。
央行二季度提出要把握好政策节奏和力度,并以政策的稳定性代替了政策的有效性,或预示着紧缩政策接近尾声。这也是近期国内股市、期市出现明显反弹的重要原因。市场普遍下半年宏观调控将形成“相对紧缩、定向宽松”的格局,在信贷投放等方面偏向中小企业。
由于此次加息已经在市场的预期之中,因此整体而言,金融市场的反应并不算太强烈。