郑棉震荡短期反弹动能仍不足

ICE期棉21日收盘涨跌不一，因市场人士寻求在近月合约本周结束时进入交割期前出脱头寸。指标12月合约收低0.07美分，报每磅1.24美元。

湘财祈年期货分析师方慧玲表示，美新棉苗情较差，产区旱情还在持续，市场对产量担忧支撑ICE棉花期货。目前国内纺企采购继续缩量，产业链困境将继续拖累期货市场，郑棉上行承压较大，关注24200一线的阻力情况。

美国棉花苗情总体较差。据美国农业部(USDA)每周作物生长报告中数据显示，截至6月19日，美国15个产棉州中全部开始现蕾，平均现蕾率21%，较去年同期低5个百分点，较近五年平均值低4个百分点。总体苗情大幅差于去年，优秀率仅占2%,较去年少11个百分点;良好率为24%,较去年少25个百分点;一般率为35%,较去年高2个百分点;较差率为17%,比去年高13个百分点;极差率为22%,而去年是1。

预报机构Telvent DTN称，预计在周六结束前美国德州天气干燥，周三和周四可能有少量阵雨。

国内纺织厂资金异常紧张，加上一些地区目前正值麦收，许多纺织厂已经给工人放假了，现货采购继续缩量，皮棉现货价格继续下跌，前期采购的企业目前进入观望周期。21日中国棉花价格指（CCIndex328）24492元/吨，跌6元，527级棉到厂均价22469元/吨，跌39元。由于南方的降雨以及局部干旱，长江中下游棉区中地势较低的地区出现内涝，本周开始长江流域进入汛期，期间防洪抗涝尤为关键。目前降雨导致内涝对棉花影响有限，但是如果持续要月底，大部分棉区现蕾后，棉花长势将有所影响，产量也将堪忧。

下游市场上，近期大型纺企棉纱低价频出，市场实际接盘仍较谨慎，其中山东某大型纺企月初政策保持，织厂、贸易商有部分已陆续适量拿货，但大范围备货的动作还不明显，谨慎心态依然较浓。短期内纱价稳中偏弱格局难改，市场仍在观望上下游的需求回暖机会。

6月21日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合高开，主力MA1108合同震荡上行，最中最高冲至25000元/吨，收于25000元，涨350元；近期MA1106合同由于进入交割，盘中表现平平，尾盘时发力上涨，收于25300元/吨，涨800元。当日成交量继续下降，订货量增加。

国际方面，ICE期棉21日收盘涨跌不一，因市场人士寻求在近月合约本周结束时进入交割期前出脱头寸。指标12月合约收低0.07美分，报每磅1.24美元。7月合约触及涨停限制6.00美分，收在1.5473美元。因可供交割的棉花不多，需要回补空头的市场人士买盘带动现货月7月合约攀升。下周市场焦点转向美农业部年度种植面积报告。国内方面，郑棉期货21日震荡上涨，主力1201合约报23975元/吨，上涨225元，涨幅0.95%，最高24020元/吨，最低23760元/吨，市场成交量削减了51.4万手至109.4万手，持仓量增加14666手至33.2万手，盘中一度增仓4.8万手左右。

技术面上，主力1201合约震荡收阳，期价站上5日均线，但仍受阻于24000一线以及10日均线，上方面临着多重均线的压制，技术面仍不乐观；1109合约表现相对较强，期价突破10日及20日均线，技术指标显示短线仍有走强可能，关注上方26000一线的阻力情况。

市场增量增仓，从盘后前20名机构汇总合约持仓状况看，多空双方均有所增持，其中主力多头浙江永安增仓4646手，但空头机构中接盘也较为踊跃，空方力量仍然较强。继续关注1201合约上23800的支撑作用和上方24000-24200的阻力情况。