高开震荡 减仓收星

【各市场回顾】

电子撮合方面：5月16日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合当日撮合延续上周末的上涨趋势，各合同围绕24500元上下震荡，NA各月合同涨幅不一，受现货下跌拖累，近月合同基本保持保持不动；盘终MA1108合同收于24615元，涨376元；近月MA1105合同收于24190元，涨7元。当日成交小幅缩量，订货量继续显著增加。

期货方面：外盘：ICE棉花期货周一收涨，受助于投资者买盘，市场传言将没有足够的近月棉花可供交割，导致期棉价格大涨。ICE基准7月期棉合约上升6.00美分，出发涨停限制。内盘：昨日郑棉CF1109合约小幅高开，早盘下探后在承接买盘支撑下回升，盘中区间整理震荡，多空争夺激烈，日线形成十字星，日内成交量较前几交易日有所增加，持仓量尾盘逐减。

现货方面：昨日中国棉花价格指数（CCIndex328级）24895元/吨，涨2元，527级棉到厂均价22904元/吨，跌18元。国内棉花现货市场继续弱势下跌，市场观望情绪浓厚，棉纱销售依旧不畅，纺织企业用棉意愿下降，市场成交无变化。据河北方面反馈，有个别的轧花厂在收购，但是数量有限且对质量掌控严格。电子盘在24000元/吨一线的时候得到支撑，昨日国内两个电子盘主力合约纷纷大幅反弹，多头活动明显。随着市场互动性不高，棉花现货市场近日将继续维持小幅震荡趋势。

新闻提示： 美国农业部截至5月15日当周，美国棉花种植率为42%。印度棉花价格重挫，贸易商呼吁增加出口。中国纺织工业协会预计，今年中国纺织行业增速或有所放缓，但仍将保持平稳发展。

【操作建议】 昨日棉花呈现近强远弱格局。虽然09合约表现强势，但其他合约悉数收跌。现货面看，现货指数再次下挫创本轮行情新低，对市场信心有所打压。而传闻美国市场将没有足够的近月棉花可供交割，导致昨日外盘期棉价格大涨。从主力资金流向看，近期空头压力明显减弱，前十净空持仓从超过2万手回落到不足1万手，压力渐小。后市看，郑期棉技术存在向上上反弹欲望，但需求却对上行构成制约，短期多空僵持局面仍将延续，24500-25500之间盘整的可能性较大。操作上，郑棉近期的震荡可能较为频繁，投资者多观望，减少操作。