美糖震荡筑底 郑糖同现筑底迹象

一、行情回顾

上周四外盘商品整体止跌上涨，推动上周五国内商品集体走强，A股午后的强势也起了推波助澜的作用。因美糖止跌迹象较明显，郑糖部分空头开始获利回补，推动期价日内震荡走高。盘中上破6600整数关口，回补周四缺口。盘面看，1109震荡筑底，筑底能否成功，美糖将是关键。

二、外盘

因周边商品整体趋涨，加上美元走强影响，上周五美糖先抑后扬，微涨收阴。1107期约上涨12个点，收于21.45美分/磅；1110期约下跌7个点，以21.44美分/磅报收。盘面看，美糖07合约20美分处止跌筑底。美糖能否止跌，将对郑糖后市有重要指引。

周五国际糖业组织(ISO)已经把10-11制糖年全球食糖市场的供给过剩量从2月份预期的19.6万吨上调制77.9万吨。ISO表示，如果泰国食糖产量不出现出乎意料地大幅增长，本制糖年全球食糖市场本应有100余万吨的供给缺口。ISO认为，估计10-11制糖年全球的食糖产量将增长5.7%，达到1.67万吨的历史最高水平，而消费量仅增长2.2%，仅能达到1.662亿吨。

三、基本面

周末主产区中间商报价涨跌不一，柳州中间商报价7050-7060元/吨，较周五报价上调40-50元/吨，成交清淡。南宁一级糖中间商报价7100-7140元/吨，较周五报价下调10-40元/吨，绵白糖中间商报价7200元/吨，成交均一般。昆明中间商报价6820-6850元/吨，较周五报价下调30元/吨，成交清淡。乌鲁木齐中间商报价7050-7100元/吨，较周五报价上调0-50元/吨，成交清淡。

四、后市研判

因外盘商品震荡剧烈及国内政策性风险，近期国内商品大跌大涨。随着美糖趋向震荡筑底，郑糖同样出现筑底意愿。因夏季消费暂未明显启动，商品市场氛围决定上涨时机未到，故行情还需等待。

操作建议：上周四减持战略性多单可重新加回，下破6400离场