玻璃期货行情屡破新高,实现十连涨。5月11日玻璃9月合约收盘2781元/吨,日内涨幅一度接近涨停,最高触及2837元/吨,创下玻璃期货上市以来最高价。
玻璃期货行情屡破新高,实现十连涨。5月11日玻璃9月合约收盘2781元/吨,日内涨幅一度接近涨停,最高触及2837元/吨,创下玻璃期货上市以来最高价。
基本面整体偏多:玻璃生产利润较高,产量依旧维持高位;下游终端需求表现良好、订单饱满,厂家、贸易商库存低位,贸易商存在进一步补库意愿;库存方面,截止5月7日当周,全国浮法玻璃生产线库存109.85万吨,较前一周下降5.34%,库存持续去化。
综上,终端消费较强、产业链各环节库存低位,但玻璃高位需警惕回调风险。
过去几年,玻璃行业受去产能政策影响,产能几乎没有明显增量,当前在碳中和大背景下,玻璃产能持续受限将是大势所趋。需求端,当前地产行业仍然处于16-18年销售高峰所推动的竣工周期内,2020年由于上半年疫情和南方雨季影响,全年竣工数据并不理想,2021年仍然面临较大的地产竣工压力,对建筑玻璃需求形成较大提振。
在此背景下,玻璃供不应求的格局基本确立了玻璃价格易涨难跌的格局。
从节奏上看,4月地产行情由复苏逐渐过渡为火爆,是引发本轮玻璃强势行情的直接原因。由于地产竣工压力集中释放,玻璃需求受到大幅提振,深加工订单不断,前期囤积在下游环节的库存快速下滑,而厂库总体也处于低位,为玻璃提供了涨价基础,五一前后玻璃涨价函接连不断。在终端需求旺盛的情况下,玻璃深加工企业也顺利将成本向下游进行了转嫁,火爆的需求同时也刺激了部分深加工产线扩张,进一步对玻璃需求形成支撑。
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