供需矛盾难消 玻璃期货价格将延续跌势

新年伊始，玻璃市场风向标—沙河地区玻璃企业开始了降价潮，玻璃主力1506合约冲高回落。在行业产能过剩格局下，尽管企业减产缓解了现货供应增长压力，但由于需求趋弱，未来玻璃价格可能继续下行。

2014年12月官方制造业PMI降至18个月低点，为50.1%，逼近荣枯线，PPI同比下降3.3%，连续34个月负增长，低迷数据折射出经济下行压力较大。短期来看，强势美元和产能过剩继续制约大宗商品价格，预计大宗商品需求低迷格局仍将延续，实体经济下行压力尚未缓解。

元旦以来，武汉长利汉南日熔量900吨的冷修线点火，重庆渝琥日熔量500吨的生产线冷修，玻璃实际产能净增加240万重箱，目前实际产能总计约为8.96亿重箱。虽然自去年12月以来的实际产能下降过程中断，但玻璃产能利用率依然处于75%的低位，始于去年的玻璃行业减产依旧的进行中。

由于春节前后，加工企业陆续降低开工率，终端需求疲弱，玻璃企业主动减产仍在进行，荆州亿钧、湖北三峡、本溪玉晶和华尔润四家企业计划在春节前停产冷修生产线，实际产能有望再次降低，这将有利于缓解现货市场供应压力。

今年元旦过后，现货市场风向标—沙河地区玻璃企业受产销率降低影响，率先向下调整报价，且下调幅度较大，大光明和安全两家玻璃厂库的销售价格较节前下跌70—80元/吨。而从2010—2014年元旦过后沙河地区玻璃价格走势看，其降幅集中在20—40元/吨。可见玻璃“暖冬”行情退去。

目前其他地区玻璃价格尚未受到沙河玻璃降价影响，但随着沙河玻璃外销量逐渐增加，冲击作用会逐渐显现，未来全国玻璃价格下行是主流趋势，期货价格跟随现货走低的可能性较大。
预计玻璃期价将延续跌势

综上所述，尽管玻璃行业继续减产，但随着春节临近，终端需求景气度降低，玻璃供需矛盾难以消除，加之经济下行压力尚未缓解，预计玻璃期价将延续跌势。