玻璃期货价格下跌 厂商资金压力增加

北京APCE会议已闭幕，但会议给华北玻璃期货市场带来的影响仍余音缭绕，尤其是对玻璃行业影响最大的政策——减排限产，在沙河地区表现最为明显。

目前沙河在产生产线35条，是国内生产线分布最集中的地区，部分企业的限产、焖炉致使当地玻璃产量下滑明显。市场出现货源紧张现象，加之企业库存低位，因此虽然目前已进入了淡季，市场仍出现了价格连续小幅上涨的现象。

今日仍有部分企业薄板价格上调0.1-0.2元/平方米，笔者认为会议推涨现象短期仍或持续，但无法改变淡季市场整体沙河闷窑限产影响有限，玻璃期市并未随着现货涨价大幅波动。近月1501合约11日持平于1044元/吨，远月微弱上扬。现货方面，武汉地区压力渐增，随着近日晚间沙河逐步放开限产，河北地区现货涨价趋势也难以持续。现货淡季表现依然是利空近月。

但从合约布局上考虑，我们依然不建议做在1501合约上。期现价差考虑，当前1501价格较河北、武汉等厂库仍有90元左右贴水。但考虑厂商淡季资金压力差异较大，实际仓单价格仍有较大博弈孔空间。一般投资者不建议参与1501合约。

操作上，维持淡季现货价格下跌，厂商资金压力增加逻辑。建议买9抛6套利单长期持有。下行的大趋势。