基本面概述：
周五，消息面比较平静，投资者大多获利了结导致金价回落。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五发布的报告显示，截止上周二(7月15日)以对冲基金为主的大型投机者持有的黄金期货净多头减少7，563手，至净多头150，021手，为6周以来首次出现下降，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所减弱?SPDR黄金ETF在周五增加0.22%或1.80吨，至805.14吨。7月18日，长江有色市场1号白银现货平均价为4375元/千克，上一交易日为4330元/千克。
盘面分析：
周五夜盘，沪银期货1412合约开盘于4315，低于前一交易日的收盘价4337。之后围震荡走低至4293，该价位是7月17日夜盘的低点。23：40左右开始缓步回升至开盘价附近，收于4313，下跌0.60%，持仓量大增1.1万手至41.9万手。
技术指标分析：
从技术图形上观察，上海白银1412合约跌破5日均线，日线图上MACD指标呈现死叉并且绿柱扩大，短期空头信号比较明显。另外，从盘后的持仓情况分析，该合约前20名多头总持仓减少0.85万手至12.8万手，前20名空头总持仓减少0.67万手至11.7万手，表明多头继续看涨的信心不足。
趋势判断：
综上所述，我们认为，白银的大涨受单一事件影响，缺乏可持续的内在动力，这一点更多的体现在价量背离上，场外资金对于此次的避险行为并不看好。因此，银价总体走势仍将受到美国货币政策影响，维持银价中期下跌的判断。
操作建议：
操作上，白银期货1412合约建议轻仓做空，压力4340，支撑4270。
