金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月26日讯，短期来看,由于美元指数回落叠加市场依然存在的旺季消费预期,铜价出现反弹。但伦铜库存持续攀升,LME0-3亦长时间处于贴水状态,均显示市场存在压力。
此外周内铜价反弹,但从沪铜持仓方面,依然低位徘徊未有改善,而LME铜持仓则出现明显回落,或存在前期买锌抛铜头寸离场扰动。操作上,由于铜供应依然未有根本性减少,我们不建议追涨,更大程度上需等待高抛机会。伦铜攀升至60周均线上下,4900美元一线压力偏大,可选择逢高试空机会。
重要的变化：
1.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月23日)公布的周度报告显示,截至9月20日当周,对冲基金和基金经理减持了铜期货和期权净空头头寸。COMEX铜投机净空头头寸大幅减少17048手,至19568手。
2.SMM:本周保税区铜库存约为50万吨。9月23日LME铜库存较前一日增加10825吨至356875吨。上期所铜库存较上周减少5549吨至130780吨。
本周展望：
进口铜市场,周内在岸、离岸市场人民币利差出现一定程度回落,但利差套利空间依然存在,洋山铜溢价回升至55-70美元/吨。进口铜现货亏损方面,受到铜价反弹但沪期铜滞涨的影响,进口铜亏损扩大至400元/吨上方。沪伦比值亦出现显著回落,周五已至7.80一线。海关数据显示,8月精炼铜进口量23.2万吨,创下去年2月以来的最低单月进口量。随着中国铜进口的乏力表现,LME以及COMEX市场的铜库存压力显著提升。LME铜库存周五再次大幅增加,356875吨的库存,再次刷新近期高值。
