金投期货网8月22日讯，本周棕榈油市场走出一波非常坚挺的反弹行情，国内外油脂市场均在棕榈油的领涨带动下出现不同幅度的反弹。近日内外盘棕榈油近月合约的走势格外抢眼，BMD9月合约周中单日涨幅一度超过7%，涨幅上创近些年新高，内盘棕榈油期货价格9月合约周度反弹达7.3%，创两年新高，合约间9-1价差继续走高。现货方面，华南24度棕榈油周度上涨150元至6000元，马来24度FOB近月跟盘调整，大幅上涨40美金至750美金，受此影响，进口倒挂在本周大幅走扩。国际市场，国际豆棕价差有所收窄，近月跌至50美金，远月跌至80美金。图表上看价格形态完成突破，进入技术性牛市状态。

回顾这波棕油上涨行情，几种不同的利多因素形成叠加，近月期货合约成为资金发动攻势的主战场。从平衡表的大逻辑上讲，在今年供给收缩的背景下，马来产地库存同比去年在3、4季度将出现大幅下滑是价格获得支撑的重要基础，这个从2季度开始就已经有所显现。从库存的角度而言，棕油价格的波动区间理应较去年上涨一个台阶，伴随MPOB报告7月数据的出台，产量增幅不及预期叠加出口月度大幅恢复使得这一点逐渐得到确认。从行情启动的时点上看，国内持续的低库存状态使得棕油供给持续紧张，也使近月价格更易获得炒作，尽管到港预期会在后期逐步增加，但库存下滑的态势当前并没得到缓解，港口库存目前走低至27万吨一个历史的低位水平。