价差方面方面:
9-1合约:截至7月21日,9-1合约间价差为-188元/吨,9月合约面临较大仓单压力,预计价差将维持在-180~-200范围内波动。
1-5合约:截至7月21日,1-5合约间价差为-68元/吨,继续扩大的空间有限,关注阶段性正套机会。
三、后市行情展望
在全球供应过剩忧虑下,国际油价面临着下行的压力,后市料将进一步向下考验40美元一线的支撑。WTI-石脑油价差预计8月份还将维持在50-100美元/吨的低位水平,PX预计将维持在400美元左右高位震荡,价格走势将依附在原油的波动上。上游原料预计震荡偏弱。自8月第二周起,PTA及下游聚酯装置将开始下调开工率,相比之下,G20会议期间的减停产计划对下游聚酯厂家的影响更大,可能导致8月份PTA库存出现20万吨左右的累积,再加上盘面巨量仓单压力,PTA上行动力仍将受到抑制,加工费在9月前难有明显的回升。
不过,PTA生产亏损已达2个月之久,加工费继续压缩的空间有限,后期或有更多企业公布减负或停产检修的计划,PTA期价下方空间受限。下半年国内PTA待投产产能只有四川晟达的100万吨PTA装置,或推迟在年底投产。而逸盛、恒力两巨头在三四季度被动检修可能性也较大,关注远月1701合约上中线做多的机会,但需警惕去年开始停产的两大装置年底重启的可能性。