4、结合上下游情况，PTA基本面分析
7月份，PTA加工费维持在300元/吨左右的低位水平，PTA装置突发性检修的状况频现，且部分装置重启一再推迟。福建佳龙60万吨产能7月3日停车，重启推迟至8月4日;宁波三菱70万吨产能装置7月11日故障停车，重启时间推迟至8月份;汉邦石化6月中旬停车的220万吨产能装置，重启计划一推再推，目前计划7月24日重启;恒力、BP等均有短暂的停车。PTA装置7月平均负荷水平及产量低于此前预期，但由于主流厂家在G20会议前维持高负荷，7月PTA平均负荷水平仍高于去年同期水平。截至目前，PTA装置7月平均负荷水平在70%左右，下游聚酯7月平均负荷在81.9%，预计小幅去库存4万吨左右，供需矛盾预计不大，基本维持平衡。
自8月第二周起，PTA及下游聚酯装置将开始下调开工率，目前PTA大厂仍就G20峰会期间装置关停的确切时间与当局商谈，之前听闻部分装置将全面停车，但现在有传言称装置可能只下调开工率。上游宁波中金也将不关停其160万吨/年PX装置。目前来看，相比之下，G20会议期间的减停产计划对下游聚酯厂家的影响更大，可能导致8月份PTA库存出现20万吨左右的累积，而由于需求的前移，“金九银十”的旺季需求可能延迟或低于预期，9月库存可能仍有小幅的累积。且9月合约交割临近，盘面百万吨的仓单将流入市场，8-9月份PTA市场供应预计充足，短期将制约PTA上行的动能，PTA加工费在9月前难有明显的回升，预计将维持在300-500元区间内。
