现货市场当前现状：“不破不立”

金投期货11月3日讯，随着证监会清整联办现场检查工作的结束，以28号文为背书的第二轮交易所清理整顿似乎进入了尾声。待各地证监局将文件材料汇集至中央统一得出结论后，此轮清理整顿也将逐渐淡出人们的视野。

那么，对于国内现货市场的上游牵头者——交易所群体而言，“后清理整顿”时代的行业将是一幅怎样的新面貌，交易所自身又应如何采取行动顺应时势呢？

为了解答上述问题，CHINAFT交易中国对海西商品交易所总裁成鲁明先生进行了独家采访。

清理整顿——现货市场的及时雨

在谈及证监会现场检查工作以及第二轮交易所清理整顿这一问题时，成总作出了这样的评价：现货市场的清理整顿工作宛如一场及时雨，在其无差别的彻底冲刷下，市场潜藏的几乎所有负面元素被一一揭示出来。

他描述到，“在这次清理整顿中，一些非合规交易平台藏着掖着的问题，包括代客理财、对赌、篡改数据等均大白于天下，这些‘老鼠屎’也不免将面临关、停、并、转的境遇。”

成总补充道，眼下证监会现场检查工作的结果尚未出炉，各地证监局需要将文件材料汇集至中央后统一得出结论，目前这一工作仍在进行之中，但暴露出的问题已经可以开始针对性地解决了。

整顿在于修缮 而非一棍子打死

成总表示，无论是国务院、证监会还是其他地方监管机构，对各类交易场所进行清理整顿只是一种手段，而非目的。行业的发展最终仍将是向着健康、合规的方向迈进。

他表示，“清理整顿的结果绝对不会对交易场所进行绞杀。此前市场所传言的每个省市只保留少量的交易场所，贵金属类交易所将只剩20家之类的说辞，显得过于危言耸听了。”

成总提到，2011年发布的38号文，2012年发布的37号文，直至2014年的28号文发布并执行以来，各地确定被关停的交易场所数量并不显著，同时还有许多新兴交易所“逆势”成立，可以看出清理整顿并未损害市场的活性。

“后清理整顿”时代的筹备工作

随着由证监会28号文引领的第二轮交易所清理整顿暂告段落，各大交易所也在着手为“后清理整顿”时代预先奠定基础。对于海西商品交易所来说，在交易品种方面多下功夫是该交易所即期的重要课题。

A. 新交易品种接连上市

为了进一步拓宽广大投资者的投资渠道，满足广大投资者的投资需求，继6月份推出现货铜交易产品获得市场强烈反响后，交易所又将于11月3日正式上线现货铝和现货镍产品，目前前期相关准备工作已经全部完成。

成总还透露称，除上述交易品种外，海商所还在紧锣密鼓地筹备原油产品的上市，预计这一筹备工作将在一个月左右的时间内完成。

B. 现有交易品种的优化

对于现有交易品种，海商所也将对其进一步优化，以在竞争日益激烈的市场环境下提高吸引力。具有代表性的动作包括新增50KG白银合约，使得交易所白银品种的合约队列扩充至4个（1KG，5KG，15KG，50KG）。

成总补充道，合约细节方面，海商所计划从杠杆比例和点差等方面入手强化合约的竞争力。其透漏称，杠杆比例可能会由最高20倍调整至最高25倍或33倍；点差则可能由双向万八调整至双向万六。

展望未来交易模式

当被问及“后清理整顿”时代能够为真正市场、监管者所接受的交易模式将会是怎样的形式时，成总表示，从目前来看，一个由政府牵头的交易模式应能最大限度地降低政策风险。

成总坦言，“监管机构对于合规交易平台的主要认定标准无非是两点。资金安全，客户的交易资金不能面临被卷走跑路的风险；公信力，交易数据不能任由交易平台拉上拉下。”

成总指出，要解决上述两个问题，最直接的途径就是由政府部门牵头进行剥离，由政府来主导这一模式。海商所此前也就相关想法与福州市政府方面进行沟通，未来可能也会遵循这一思路。

关于海西商品交易所：

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